Νέο μέτωπο ανοίγει στην ευρωπαϊκή συζήτηση για τη βιωσιμότητα, καθώς η πρόταση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής να περιορίσει τις υποχρεώσεις αναφοράς ESG των εταιρειών διαχείρισης κεφαλαίων προκαλεί αντιδράσεις από κορυφαίους θεσμικούς επενδυτές και οργανισμούς βιώσιμης χρηματοδότησης.
,
Η Επιτροπή πρότεινε τον περασμένο μήνα να εξαιρεθούν οι asset managers από την υποχρέωση δημοσιοποίησης στοιχείων ESG για τα περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζονται για λογαριασμό πελατών, υποστηρίζοντας ότι δεν φέρουν άμεσα τους κινδύνους ή τα οφέλη ιδιοκτησίας των συγκεκριμένων επενδύσεων.
Ωστόσο, η πρόταση συναντά ισχυρές αντιστάσεις. Το European Sustainable Investment Forum (Eurosif) και η European Federation of Financial Analysts Societies (EFFAS), μαζί με οργανώσεις όπως οι WWF και Frank Bold, ζήτησαν από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή να αναθεωρήσει τη θέση της, υποστηρίζοντας ότι τα στοιχεία για τα χαρτοφυλάκια αποτελούν την πιο αξιόπιστη ένδειξη για το κατά πόσο οι δεσμεύσεις βιωσιμότητας μεταφράζονται σε πραγματικές επενδυτικές πρακτικές.
Παράλληλα, η Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC), η οποία εκπροσωπεί επενδυτές με υπό διαχείριση κεφάλαια ύψους περίπου 50 τρισ. λιρών, εξέφρασε ανησυχίες ότι οι εξαιρέσεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε απώλεια κρίσιμων πληροφοριών για τις σημαντικότερες επενδυτικές εκθέσεις των διαχειριστών κεφαλαίων.
Η συζήτηση αφορά τα Ευρωπαϊκά Πρότυπα Αναφοράς Βιωσιμότητας (ESRS), τα οποία αποτελούν τον τεχνικό πυρήνα της Οδηγίας για την Εταιρική Αναφορά Βιωσιμότητας (CSRD). Τα πρότυπα αυτά καθορίζουν τον τρόπο με τον οποίο οι επιχειρήσεις οφείλουν να δημοσιοποιούν πληροφορίες για περιβαλλοντικά, κοινωνικά και ζητήματα εταιρικής διακυβέρνησης.
Από την άλλη πλευρά, αρκετοί εκπρόσωποι της αγοράς υποστηρίζουν την πρόταση της Επιτροπής. Ο γαλλικός τραπεζικός όμιλος Crédit Agricole, η γαλλική ένωση διαχειριστών κεφαλαίων AFG, η Ολλανδική Ομοσπονδία Συνταξιοδοτικών Ταμείων και η Γερμανική Ένωση Επενδυτικών Κεφαλαίων εκτιμούν ότι η εξαίρεση θα περιορίσει τις επικαλύψεις και το διοικητικό βάρος, καθώς οι συγκεκριμένες επενδύσεις υπόκεινται ήδη σε άλλες απαιτήσεις διαφάνειας.
Σύμφωνα με τους υποστηρικτές της πρότασης, οι asset managers λειτουργούν κυρίως ως διαχειριστές κεφαλαίων τρίτων και όχι ως κάτοχοι των επενδύσεων, γεγονός που διαφοροποιεί το επιχειρηματικό τους μοντέλο από αυτό των τραπεζών και των ασφαλιστικών εταιρειών.
Η δημόσια διαβούλευση για την πρόταση ολοκληρώθηκε στις 3 Ιουνίου, ενώ η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εξετάζει πλέον τα σχόλια των ενδιαφερόμενων φορέων. Η τελική μορφή των αλλαγών θα πρέπει να εγκριθεί τόσο από τα κράτη-μέλη όσο και από το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο.
Η υπόθεση αναδεικνύει τη δυσκολία εξεύρεσης ισορροπίας μεταξύ της επιδίωξης απλούστευσης των κανονιστικών απαιτήσεων και της ανάγκης διατήρησης υψηλού επιπέδου διαφάνειας στις αγορές βιώσιμων επενδύσεων, σε μια περίοδο κατά την οποία η Ευρώπη επιχειρεί να διατηρήσει τον ηγετικό της ρόλο στον τομέα των ESG κανόνων.
Πηγή: Bloomberg / The Edge Singapore.
Η συζήτηση αφορά τα Ευρωπαϊκά Πρότυπα Αναφοράς Βιωσιμότητας (ESRS), τα οποία αποτελούν τον τεχνικό πυρήνα της Οδηγίας για την Εταιρική Αναφορά Βιωσιμότητας (CSRD).