Οι μεγάλες τράπεζες του κόσμου χρησιμοποιούν εδώ και δεκαετίες έξυπνα χρηματοοικονομικά τεχνάσματα για να ξεφορτωθούν τον πιστωτικό κίνδυνο. Τώρα δίνουν σε ορισμένα από αυτά τα προϊόντα μια νέα μορφή με την ελπίδα να προσελκύσουν επενδυτές με ηθική σκέψη.
.
Στις σημαντικές μεταβιβάσεις κινδύνου (SRT), γνωστές και ως μεταφορές πιστωτικού κινδύνου, οι επενδυτές αναλαμβάνουν μέρος του κινδύνου αθέτησης ενός χαρτοφυλακίου δανείων, με αντάλλαγμα τακτικές πληρωμές τόκων. Αυτό μειώνει τα επίπεδα ιδίων κεφαλαίων που πρέπει να διατηρούν οι τράπεζες έναντι αυτών των δανείων, επιτρέποντας ενδεχομένως μεγαλύτερες πληρωμές στους μετόχους ή τη χορήγηση περισσότερων δανείων.
Η Santander, η Crédit Agricole και η Société Générale είναι μεταξύ των τραπεζών που εκδίδουν πλέον SRT με διάσταση βιωσιμότητας ή κοινωνικού αντίκτυπου, όπως η χρήση της πρόσθετης δανειοδοτικής ικανότητας για επενδύσεις σε έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.
Με τον τρόπο αυτό, ελπίζουν να αξιοποιήσουν τη ζήτηση από συνταξιοδοτικά ταμεία και άλλους επενδυτές για προϊόντα με περιβαλλοντική, κοινωνική και διακυβέρνηση (ESG) κατεύθυνση.
Ωστόσο, ενώ τα SRT με ηθικά διαπιστευτήρια έχουν γίνει πιο συνηθισμένα, ο κλάδος απέχει πολύ από το να επιτύχει συναίνεση σχετικά με το ποια προϊόντα θα πρέπει να υπολογίζονται.
Οι τράπεζες χρησιμοποιούν SRTs από τη δεκαετία του 1990, αλλά η έκδοση έχει αυξηθεί τα τελευταία χρόνια, καθώς αναζητούν νέους τρόπους για να εκφορτώσουν τον κίνδυνο εν όψει των αυστηρότερων κεφαλαιακών απαιτήσεων.
Σύμφωνα με τη Leanne Banfield, εταίρο δομημένης χρηματοδότησης και παραγώγων στη Linklaters, η τάση «τείνει να καθοδηγείται περισσότερο από τους επενδυτές παρά από τις τράπεζες». Οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, τα συνταξιοδοτικά ταμεία και οι ασφαλιστές αρέσκονται στα υψηλά επιτόκια που συχνά πληρώνουν τα ηθικά και βιώσιμα προϊόντα SRT, είπε η ίδια, καθώς και στην ευκαιρία να τα προσμετρήσουν στους στόχους τους για την ESG.
Ορισμένες τράπεζες έχουν αποκλείσει περιουσιακά στοιχεία με έκθεση σε βιομηχανίες όπως ο άνθρακας από την υποκείμενη ομάδα δανείων, δήλωσε η Banfield, προκειμένου να χαρακτηρίσουν ένα SRT ως βιώσιμο. Άλλες έχουν δηλώσει ότι θα χρησιμοποιήσουν την πρόσθετη δανειοδοτική ικανότητα που καθίσταται διαθέσιμη από μια συναλλαγή SRT για να προσφέρουν δάνεια με θετικό περιβαλλοντικό ή κοινωνικό αντίκτυπο, όπως έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας ή οικονομικά προσιτή στέγαση.
Η Santander, η Crédit Agricole και η Société Générale είναι μεταξύ των τραπεζών που εκδίδουν πλέον SRT με διάσταση βιωσιμότητας ή κοινωνικού αντίκτυπου, όπως η χρήση της πρόσθετης δανειοδοτικής ικανότητας για επενδύσεις σε έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.