Τα αμοιβαία κεφάλαια που έχουν σχεδιαστεί ως εναλλακτικές λύσεις για τα περιβαλλοντικά, κοινωνικά και εταιρικά κεφάλαια χάνουν γρήγορα τη δυναμική των πωλήσεων, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της κατηγορίας.
.
Μια έκθεση της Morningstar που επικεντρώνεται στην αγορά των ΗΠΑ δείχνει ότι οι πωλήσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων κορυφώθηκαν το τρίτο τρίμηνο του 2022, στα 377 εκατ. δολάρια, αλλά έκτοτε σημείωσαν πτώση, φθάνοντας τα 183 εκατ. δολάρια το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους. Αυτό συμβαίνει παρά το γεγονός ότι το συνολικό ενεργητικό αυξήθηκε περισσότερο από επτά φορές κατά το έτος έως τον Μάρτιο, σε 2,1 δισ. δολάρια.
"Παρόλο που έχει γίνει πολύς λόγος, δεν είναι σαφές ότι έχουν αντοχή", έγραψαν οι συντάκτες της έκθεσης, Alyssa Stankiewicz και Mahi Roy.
Η μελέτη της Morningstar κατηγοριοποιεί την πληθώρα των αμοιβαίων κεφαλαίων κατά του ESG σε πέντε υποκατηγορίες: "αντι-ESG", τα οποία επενδύουν σε εταιρείες που θεωρείται ότι έχουν τιμωρηθεί από τις πολιτικές ESG- "πολιτικά" κεφάλαια, τα οποία επενδύουν σε εταιρείες που λέγεται ότι υποστηρίζουν συντηρητικές αξίες- "απαρνητές", τα οποία προηγουμένως ισχυρίζονταν ότι αγκάλιαζαν την ESG, μόνο και μόνο για να αποβάλουν το ακρωνύμιο από φόβο μήπως συνδεθούν με αυτήν- "ηθών" κεφάλαια, τα οποία επενδύουν σε "αμαρτωλές μετοχές", όπως αυτές που σχετίζονται με το αλκοόλ, τον καπνό και τα όπλα- και παθητικά κεφάλαια που δεσμεύονται να ψηφίσουν με πληρεξούσιο κατά των μέτρων ESG.
Η Strive Asset Management, τα κεφάλαια της οποίας η Morningstar κατατάσσει στην υποκατηγορία "ψηφοφόρων", ήταν σε μεγάλο βαθμό υπεύθυνη για την έκρηξη ενθουσιασμού του περασμένου έτους.
Το πρώτο της αμοιβαίο κεφάλαιο, το US Energy ETF, δέχθηκε εισροή σχεδόν 100 εκατ. δολαρίων την πρώτη εβδομάδα διαπραγμάτευσής του κατά το τρίτο τρίμηνο του 2022.
Οι επόμενες εκδόσεις, ωστόσο, προσέλκυσαν πολύ λιγότερες πωλήσεις. Το δεύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο της εταιρείας προσέλκυσε 33 εκατ. δολάρια τον πρώτο μήνα και τα επόμενα έξι συγκέντρωσαν κατά μέσο όρο κάτω από 5 εκατ. δολάρια σε κάθε μήνα από την έναρξη λειτουργίας. Το Emerging Markets Ex-China ETF του προσέλκυσε 103 εκατ. δολάρια κατά την έναρξη τον Ιανουάριο, αλλά οι πωλήσεις επιβραδύνθηκαν στη συνέχεια.
Σε κάτι που μπορεί να αποτελεί οιωνό για το θέμα των επενδύσεων, το μοναδικό αμοιβαίο κεφάλαιο στην υποκατηγορία "κατά του ESG" της Morningstar, το Constrained Capital ESG Orphans ETF, κατέθεσε πρόσφατα αίτηση εκκαθάρισης. Διαθέτει μόλις 3,4 εκατ. δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία.
Η Strive Asset Management ήταν σε μεγάλο βαθμό υπεύθυνη για την έκρηξη ενθουσιασμού του περασμένου έτους.