Τώρα, καθώς περισσότερα από δώδεκα κράτη εξετάζουν νομοθεσία για την απαγόρευση των δημόσιων συνταξιοδοτικών ταμείων ή άλλων δημόσιων ταμείων να επενδύουν με διαχειριστές κεφαλαίων που λαμβάνουν υπόψη τους παράγοντες ESG, και μερικά κράτη να έχουν ήδη θεσπίσει κάποια όρια, οι ιδιοκτήτες και οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων αντιστέκονται.
.
Στις 23 Μαρτίου, ο νεοσύστατος συνασπισμός Freedom to Invest εξέδωσε δήλωση με περισσότερους από 300 υπογράφοντες, στην οποία υποστήριζε ότι οι επενδυτές πρέπει να εξετάζουν όλους τους σημαντικούς οικονομικούς κινδύνους και ευκαιρίες που συνδέονται με την κλιματική αλλαγή και άλλες προκλήσεις και προειδοποιούσε ότι οι πολιτικές που περιορίζουν αυτή την προσέγγιση θα τους έβλαπταν όλους. Η δήλωση, η οποία συνεχίζει να συγκεντρώνει υπογραφές, συντονίζεται από τα μέλη του συνασπισμού Ceres και του We Mean Business Coalition.
Και οι δύο πλευρές της συζήτησης ESG πλαισιώνουν τις θέσεις τους ως επικεντρωμένες αποκλειστικά σε καταπιστευματικές εκτιμήσεις, ωστόσο η συζήτηση συχνά μεταμορφώνεται περισσότερο σε έναν πολιτιστικό πόλεμο μεταξύ επενδυτών και ορισμένων Ρεπουμπλικανών πολιτικών, όπως ο κυβερνήτης της Φλόριντα Ρον ΝτεΣάντις, ο οποίος εξετάζει το ενδεχόμενο προεδρικής υποψηφιότητας το 2024.
Ορισμένα νομοσχέδια που υποστηρίζονται από τους Ρεπουμπλικάνους θα έβαζαν σε μαύρη λίστα τις τράπεζες που αρνούνται να επενδύσουν σε βασικές πολιτειακές βιομηχανίες, όπως ο άνθρακας στη Δυτική Βιρτζίνια. Τα τελευταία δύο χρόνια, τουλάχιστον 14 πολιτείες έχουν ψηφίσει νομοσχέδια ή έχουν λάβει εκτελεστικά μέτρα για τον περιορισμό των επενδύσεων ESG, σύμφωνα με τη νομική εταιρεία Ropes & Gray LLP.
Πολλά από τα νομοσχέδια βασίζονται σε πρότυπα νομοθεσίας που προωθούνται από ομάδες που υποστηρίζονται από τους συντηρητικούς, όπως η Heritage Action for America και το American Legislative Exchange Council, μια ένωση πολιτειακών νομοθετών. Σύμφωνα με την πολιτειακή νομοθετική εκστρατεία της Heritage Action, "η ESG πλήττει συγκεκριμένες βιομηχανίες για πολιτικά κίνητρα"
Μια μονοσέλιδη έκδοση της Heritage με τίτλο «συστάσεις για τα κράτη για την καταπολέμηση της ESG», αποκαλεί τις πολιτικές ESG μια ελάχιστα καλυμμένη προσπάθεια να μετατραπούν ριζικά οι εταιρείες σε πολεμιστές της κοινωνικής δικαιοσύνης και να αποκλειστεί από το σύστημα του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού κεφαλαίου κάθε εταιρεία ή ακόμη και άτομο που δεν συμφωνεί με την επικρατούσα περιβαλλοντική ή κοινωνική ιδεολογία.
Ορισμένοι νόμοι εμπνευσμένοι από την ALEC έχουν περάσει σε κόκκινες πολιτείες, όπως η Αριζόνα, το Οχάιο, το Αρκάνσας και η Οκλαχόμα. Ορισμένες πολιτείες, όπως το Τέξας, έχουν επεκτείνει την εμβέλειά τους στις τράπεζες και τις ασφαλιστικές εταιρείες που θεωρούν ότι μποϊκοτάρουν τα ορυκτά καύσιμα, μη χρηματοδοτώντας ή αναλαμβάνοντας τη χρηματοδότησή τους.
Πολιτική παρέμβαση
Ορισμένες από τις εκστρατείες κατά του ESG είχαν ανάμεικτα αποτελέσματα, με επιχειρηματικές ομάδες όπως η Ένωση Αμερικανών Τραπεζιτών να αντιτίθενται σε αυτό που θεωρούν ότι οι πολιτικοί παρεμβαίνουν στην ελεύθερη αγορά. «Όπου έχει αποτύχει, είναι επειδή οι νομοθέτες κατανοούν το πραγματικό κόστος του περιορισμού της ελεύθερης αγοράς», δήλωσε ο Steven Rothstein, ιδρυτικός διευθύνων σύμβουλος του Ceres Accelerator for Sustainable Capital Markets στη Βοστώνη.
Μια ομάδα κρατικών οικονομικών αξιωματούχων προειδοποίησε σε πρόσφατη δήλωσή της ότι η επιβολή ενός ιδεολογικού ελέγχου κατά των διαχειριστών επενδύσεων και των τραπεζιτών θα μπορούσε να αυξήσει το κόστος και τους πιθανούς κινδύνους. «Τα κράτη που εστιάζουν αποκλειστικά στη βραχυπρόθεσμη προοπτική θα αποτύχουν να ανταγωνιστούν σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα που είναι απαραίτητος για να επιτύχουν τα ίδια και τα συνταξιοδοτικά τους ταμεία», προειδοποίησαν.
Ο Joe Keefe, πρόεδρος της Impax Asset Management στο Portsmouth, με 48,6 δισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση, αποκαλεί την υιοθέτηση των εκτιμήσεων ESG στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια «έξυπνη επένδυση έναντι της όχι και τόσο έξυπνης επένδυσης». «Βασικά, η χρηματοπιστωτική κοινότητα τα βλέπει αυτά ως εργαλεία για τη δημιουργία καλύτερων επενδυτικών χαρτοφυλακίων που είναι πιο συντονισμένα με τον κίνδυνο και πιο προσεγμένα με τις ευκαιρίες», δήλωσε ο κ. Keefe. «Πιστεύουμε ότι μια ανοικτή αγορά είναι η σωστή απάντηση. Το να την αποκλείσουμε για πολιτικούς λόγους είναι η λάθος απάντηση».
Υπάρχει επίσης το ζήτημα του κόστους για τους φορολογούμενους εάν ο ανταγωνισμός για τις επενδυτικές υπηρεσίες ή τις συμβάσεις ανάληψης κινδύνων συρρικνωθεί. Μια μελέτη που βασίζεται σε ανάλυση του Πανεπιστημίου της Πενσυλβάνια διαπίστωσε ότι οι φορολογούμενοι σε έξι πολιτείες θα πρέπει να πληρώσουν περισσότερα από 700 εκατομμύρια δολάρια σε επιπλέον πληρωμές τόκων για δημοτικά ομόλογα, εάν ο ανταγωνισμός για την ανάληψη κρατικών ομολόγων περιοριστεί μέσω απαγορεύσεων για βιώσιμες επενδύσεις.
Για τους καταπιστευματοδόχους των δημόσιων συνταξιοδοτικών ταμείων, οι νομοθετικές εκστρατείες κατά των επενδύσεων που σχετίζονται με τα ESG παρουσιάζουν αυτό που οι νομικοί εμπειρογνώμονες που γράφουν στο Φόρουμ Εταιρικής Διακυβέρνησης της Νομικής Σχολής του Χάρβαρντ αποκαλούν «νομικό τέλμα». Η υιοθέτηση των νομοσχεδίων που υποστηρίζονται από την ALEC «θα επέβαλε ασυμβίβαστες νομικές απαιτήσεις στους εν λόγω διαχειριστές και θα τους υπέβαλε σε συμμόρφωση με αυθαίρετες και ανεφάρμοστες νομικές απαιτήσεις», έγραψαν οι νομικοί εμπειρογνώμονες.
Οι θεσμικοί επενδυτές που έχουν δεσμευτεί στις αρχές ESG παραδέχονται ότι άργησαν να πάρουν στα σοβαρά το κίνημα κατά των ESG.