7 τάσεις ESG που η ερευνητική ομάδα του MSCI θα παρακολουθεί στενά το 2023

Το 2022, το ESG βρέθηκε στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, καθώς οι ρυθμιστικές αρχές σε όλο τον κόσμο ανέβασαν τον πήχη της πράσινου ξεπλύματος και των αυστηρότερων γνωστοποιήσεων των κλιματικών στόχων.

.

Ως αποτέλεσμα, υπήρξε μια εκτεταμένη αντίδραση στο θέμα του ESG, όταν οι επενδυτές άρχισαν να αμφισβητούν τα πλεονεκτήματα της τοποθέτησης χρημάτων σε βιώσιμα κεφάλαια.

Στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός πριν από μερικές εβδομάδες, οι επενδύσεις ESG έγιναν πρωτοσέλιδο καθώς τραπεζίτες και διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων εξέφρασαν τη λύπη τους για την κατάσταση των προσπαθειών βιωσιμότητας.

Ο Larry Fink, διευθύνων σύμβουλος της Blackrock, δήλωσε: «Οι επιθέσεις είναι πλέον προσωπικές. Προσπαθούν να δαιμονοποιήσουν τα θέματα». Όμως, παρ' όλους τους αντιπάλους και τις πρωτοβουλίες κατά των ESG, η ζήτηση για κεφάλαια με θέμα τα ESG συνέχισε να αποδεικνύεται ισχυρή.

Κοιτάζοντας μπροστά στο 2023, η ομάδα MSCI ESG Research έδωσε στους επενδυτές έναν κατάλογο με τις τάσεις ESG και κλίματος που πρέπει να παρακολουθήσουν φέτος.

1. Οι συνθήκες της αγοράς θα μπορούσαν να δοκιμάσουν τη δέσμευση των επενδυτών στην ESG

Το 2023, ο MSCI λέει ότι θα παρακολουθεί αν οι επενδυτές θα δώσουν στις εταιρείες το πλεονέκτημα της αμφιβολίας σχετικά με τα κλιματικά τους σχέδια σε αυτές τις δύσκολες συνθήκες της αγοράς. Σύμφωνα με τη μελέτη της MSCI, οι επενδυτές το 2021 και το 2022 έχουν εγκρίνει όλες τις στρατηγικές για το κλίμα που υποστηρίζονται από τη διοίκηση, ως επί το πλείστον με μεγάλες πλειοψηφίες.

Ωστόσο, το μέσο ποσοστό των ψήφων κατά αυξήθηκε από 3,1% το 2021 σε 9,6% το 2022. Πολλοί από αυτούς τους διαφωνούντες επενδυτές μπορεί να αντιτάχθηκαν σε στρατηγικές για το κλίμα που θεωρούσαν ότι δεν ήταν αρκετά φιλόδοξες. Με περισσότερες ψηφοφορίες για το κλίμα που έχουν προγραμματιστεί για το 2023, η MSCI λέει ότι θα παρακολουθεί αν αυτή η δυναμική θα διατηρηθεί ή όχι.

2. Θα βοηθήσουν τα διοικητικά συμβούλια στη βελτίωση της πορείας των εκπομπών; 

Οι επενδυτές δείχνουν όλο και περισσότερο πρόθυμοι να αμφισβητήσουν τους διευθυντές των διοικητικών συμβουλίων σχετικά με τις κλιματικές επιδόσεις των εταιρειών τους. Αυτό περιλαμβάνει τον έλεγχο των γνωστοποιήσεων σχετικά με τη διαχείριση του κλιματικού κινδύνου ή των σχεδίων μείωσης των εκπομπών.

Το 2023, ο MSCI λέει ότι θα παρακολουθεί κατά πόσο τα διοικητικά συμβούλια που επικεντρώνονται στο κλίμα είναι σε θέση να βοηθήσουν τις εταιρείες τους να αντέξουν τον έλεγχο. Τα διοικητικά συμβούλια που περιλαμβάνουν διευθυντές με γνώση του κλίματος μπορεί να είναι σε θέση να υποστηρίξουν καλύτερα τους στόχους για τις εκπομπές, σε σύγκριση με εκείνα που δεν το κάνουν.

Οι παράγοντες αυτοί θα μπορούσαν να βοηθήσουν τις εταιρείες να απαντήσουν σε ερωτήσεις των επενδυτών σχετικά με την προσέγγισή τους στην κλιματική αλλαγή.

3. Οι ρυθμιστικές αρχές στρέφουν το βλέμμα τους στα αμοιβαία κεφάλαια ESG

Κατά το μεγαλύτερο μέρος της τελευταίας δεκαετίας, τα ταμεία με προσανατολισμό στο ESG λειτουργούσαν με περιορισμένη ρυθμιστική καθοδήγηση, αλλά αυτό φαίνεται να αλλάζει γρήγορα. Με αιχμή του δόρατος τον κανονισμό της Ε.Ε. για τη γνωστοποίηση της βιώσιμης χρηματοδότησης (SFDR), οι ρυθμιστικές αρχές σε όλο τον κόσμο αρχίζουν να πατάνε σκληρά το πράσινο ξέπλυμα.

Το 2023, ο MSCI λέει ότι θα παρακολουθεί τις αλλαγές στα ονόματα και τις ετικέτες των αμοιβαίων κεφαλαίων ESG, καθώς τα καθεστώτα γνωστοποίησης που αναπτύσσονται θα επιβάλλουν στους διαχειριστές κεφαλαίων αυστηρότερη λογοδοσία. Η Αυστραλία, το Χονγκ Κονγκ και η Σιγκαπούρη, για παράδειγμα, έχουν παράσχει καθοδήγηση για την τυποποίηση των γνωστοποιήσεων σχετικά με τους παράγοντες ESG κατά τη διαδικασία επιλογής επενδύσεων. Για τους επενδυτές, όλα αυτά θα σήμαιναν καλύτερα ενημερωμένες αποφάσεις.

Αλλά θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει στην εμφάνιση ενός πλήθους ασύνδετων περιφερειακών προτύπων για το ESG, το οποίο είναι το αντίθετο από αυτό που θέλουν οι επενδυτές εξ αρχής.

4. Θα είναι οι τράπεζες έτοιμες για τους κανονισμούς των κλιματικών τεστ αντοχής;

Ένας αυξανόμενος αριθμός ρυθμιστικών αρχών σε όλο τον κόσμο απαιτεί από τις τράπεζες να διεξάγουν δοκιμές αντοχής για τον κλιματικό κίνδυνο, ενώ είναι πιθανό να ακολουθήσουν και άλλες. Το 2023, η MSCI λέει ότι θα παρακολουθεί ποιες τράπεζες μπορούν να ανταποκριθούν στην πρόκληση της ανάπτυξης μοντέλων κλιματικού κινδύνου για να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις των κανονιστικών δοκιμών αντοχής για το κλίμα.

Με ή χωρίς μηδενικούς στόχους, οι επερχόμενοι κανονισμοί σημαίνουν ότι οι τράπεζες πρέπει να ποσοτικοποιήσουν την έκθεση των ισολογισμών τους σε κινδύνους που σχετίζονται με το κλίμα στο μέλλον. Η ανάλυση των δεδομένων που σχετίζονται με το κλίμα και των ελλείψεων που αποκαλύπτονται από τα τεστ αντοχής για το κλίμα θα είναι υψίστης σημασίας για τις τράπεζες φέτος, σύμφωνα με τον MSCI.

5. Τέλος στην αποψίλωσης των δασών

Παρά τις δεσμεύσεις της COP26 να σταματήσει και να αντιστραφεί η απώλεια των δασών, το 2021 παρατηρήθηκε απώλεια της κάλυψης των δέντρων κατά 25,3 εκατομμύρια εκτάρια παγκοσμίως, έκταση μεγαλύτερη από τη Μεγάλη Βρετανία. Μόνο το δάσος του Αμαζονίου έχασε έκταση ίση με το μέγεθος της Βόρειας Ιρλανδίας.

Επιπλέον, το καλοκαίρι του 2022 σημειώθηκε ένα κύμα πυρκαγιών σε όλο τον κόσμο, με αποτέλεσμα να καούν εκατομμύρια εκτάρια. Το 2023, ο MSCI λέει ότι θα παρακολουθεί ποιες εταιρείες με υψηλή έκθεση στην αποψίλωση των δασών μπορούν να βελτιώσουν τα προγράμματα δέουσας επιμέλειας και παρακολούθησης της αλυσίδας εφοδιασμού τους.

Με βάση την τρέχουσα ανάλυση της MSCI, το επίπεδο ετοιμότητας δεν φαίνεται να είναι υψηλό. Για παράδειγμα, μόνο το 12% των εισηγμένων εταιρειών τροφίμων και το 18% των εταιρειών λιανικής πώλησης τροφίμων είχαν γνωστοποιήσει πολιτική αποψίλωσης των δασών, ενώ τα αντίστοιχα ποσοστά για τα εξαρτήματα αυτοκινήτων ήταν μόνο 3%.

Συνεπώς, η συμμόρφωση με τους νέους κανονισμούς μπορεί να απαιτήσει σημαντικά μεγαλύτερη προσπάθεια εκ μέρους των εταιρειών. Οι επιχειρήσεις που θεωρούσαν την αποψίλωση των δασών ως ένα θέμα για κάποιον άλλο ή ίσως για κάποια στιγμή στο μέλλον, ίσως πρέπει να το αντιμετωπίσουν και μάλιστα γρήγορα, λέει η MSCI.

6. Εξόρυξη παλαιών ηλεκτρονικών για την παραγωγή νέας ενέργειας

Τα τελευταία τέσσερα χρόνια, η Κίνα και η Ε.Ε. έχουν ενισχύσει τις κατευθυντήριες γραμμές τους σχετικά με την κυκλική επεξεργασία υλικών και αποβλήτων, συμπεριλαμβανομένων των ηλεκτρονικών αποβλήτων (ηλεκτρονικά απόβλητα). Τον Σεπτέμβριο του περασμένου έτους, οι ΗΠΑ ακολούθησαν το παράδειγμα, ψηφίζοντας ένα νομοσχέδιο ειδικά για την ανακύκλωση των μπαταριών των ηλεκτρικών οχημάτων (EV).

Το 2023, ο MSCI λέει ότι θα παρακολουθεί ποιες εταιρείες θα εντείνουν τις προσπάθειές τους για την εξόρυξη δευτερογενών μετάλλων από ηλεκτρονικά απόβλητα. Η αποτελεσματική εξόρυξη μετάλλων από ηλεκτρονικά απόβλητα θα μπορούσε να μειώσει την εξάρτηση από την εξόρυξη, μεταξύ άλλων σε περιοχές που είναι επιρρεπείς σε συγκρούσεις και κακές εργασιακές πρακτικές. Σημαίνει επίσης λιγότερες εκπομπές.

Εκτός από πολύτιμα μέταλλα όπως ο χρυσός και ο χαλκός, τα ηλεκτρονικά απόβλητα περιέχουν επίσης κρίσιμα μέταλλα που συνήθως βρίσκονται σε πολλούς τύπους επαναφορτιζόμενων μπαταριών. Η μετατροπή των ηλεκτρονικών αποβλήτων σε βιώσιμη πηγή δευτερογενών μετάλλων θα μπορούσε να βοηθήσει στην κάλυψη της αυξανόμενης ζήτησης για τεχνολογία καθαρής ενέργειας, συμπεριλαμβανομένων των ηλεκτρικών οχημάτων και των λύσεων αποθήκευσης ενέργειας.

Το κοβάλτιο μπορεί να είναι η καμπάνα για αυτές τις προσπάθειες εξόρυξης ηλεκτρονικών αποβλήτων και τα προγράμματα ανακύκλωσης θα μπορούσαν να μειώσουν την προβλεπόμενη ζήτηση για εξορυσσόμενο κοβάλτιο το 2040 κατά 35%. Αλλά η ανάγκη είναι πάντα η μητέρα της εφεύρεσης.  Η μειωμένη προσφορά μετάλλων καθαρής ενέργειας, σε συνδυασμό με την αυστηροποίηση των κανονισμών, μπορεί να αποτελέσει τον καταλύτη που απαιτείται για να ωθήσει την ανακύκλωση ηλεκτρονικών αποβλήτων στην επόμενη φάση.

7. Μπορεί το blockchain να βοηθήσει στην παρακολούθηση των αλυσίδων εφοδιασμού;

Οι κανονισμοί για τη σύγχρονη δουλεία που απαιτούν από τις εταιρείες να εντοπίζουν τις παραβιάσεις των ανθρωπίνων δικαιωμάτων - όπως η παιδική εργασία, η καταναγκαστική εργασία ή η εμπορία ανθρώπων - είναι είτε σε ισχύ είτε εκκρεμεί η εφαρμογή τους σε διάφορες δικαιοδοσίες, όπως η Ε.Ε., ο Καναδάς, οι ΗΠΑ και η Αυστραλία.

Εν τω μεταξύ, οι καταναλωτές ασκούν μεγαλύτερη πίεση, συμπεριλαμβάνοντας ηθικά κριτήρια στις αγοραστικές τους αποφάσεις.

Το 2023, η MSCI λέει ότι θα παρακολουθεί πιλοτικά έργα που χρησιμοποιούν blockchain για τη διαφάνεια και την ιχνηλασιμότητα της αλυσίδας εφοδιασμού. Η αλυσίδα μπλοκ μπορεί να προσφέρει ένα πιθανό εργαλείο για αυτό το ακανθώδες ζήτημα, μέσω ενός αποκεντρωμένου, αμετάβλητου αρχείου όλων των συναλλαγών με τους προμηθευτές.

Για παράδειγμα, η Walmart Inc. συνεργάστηκε με την IBM για την παρακολούθηση των προϊόντων χοιρινού κρέατος στην Κίνα, σε μια προσέγγιση από το αγρόκτημα στο τραπέζι.  Η Unilever υιοθέτησε την τεχνολογία blockchain GreenToken της SAP SE για την προμήθεια 188.000 τόνων φοινικέλαιου και η Ford Motor χρησιμοποίησε την τεχνολογία για την παρακολούθηση της εξόρυξης κοβαλτίου.

Μέχρι στιγμής, αυτά τα πιλοτικά έργα ήταν σχετικά εξειδικευμένα και η επίλυση των προκλήσεων της ιχνηλασιμότητας θα απαιτήσει πολύ ευρύτερη υιοθέτηση. Η MSCI δεν περιμένει να δει τις προκλήσεις της διαφάνειας της αλυσίδας εφοδιασμού να επιλύονται εν μία νυκτί, αλλά αντίθετα θα παρακολουθεί τα σημάδια μιας αναγκαίας καμπής.