Οι επενδυτές γυρίζουν την πλάτη τους στα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια που εστιάζουν στη βιωσιμότητα, καθώς οι κακές επιδόσεις, τα σκάνδαλα και οι επιθέσεις των Ρεπουμπλικανών των ΗΠΑ πλήττουν τον ενθουσιασμό για έναν τομέα που έχει προσελκύσει τρισεκατομμύρια δολάρια ενεργητικού.
.
Οι επενδυτές απέσυραν φέτος καθαρά 40 δισ. δολάρια από μετοχικά κεφάλαια περιβαλλοντικής, κοινωνικής και διακυβέρνησης (ESG), σύμφωνα με έρευνα της Barclays, την πρώτη χρονιά που οι ροές έχουν αρνητική τάση. Οι αποσύρσεις, στις οποίες περιλαμβάνεται μηνιαίο ρεκόρ καθαρής εκροής περίπου 14 δισ. δολαρίων τον Απρίλιο, ήταν ευρέως διαδεδομένες σε όλες τις κύριες περιοχές.
Ο Pierre-Yves Gauthier, επικεφαλής στρατηγικής και συνιδρυτής της AlphaValue, μιας ανεξάρτητης εταιρείας ερευνών με έδρα το Παρίσι, συνέκρινε τον τομέα με τη φούσκα της τεχνολογίας που έσκασε το 2000. «Το ESG ήταν ένα είδος διαφημιστικής εκστρατείας της dotcom 20 χρόνια αργότερα και τώρα έχει περάσει», δήλωσε.
Πολλά αμοιβαία κεφάλαια έχουν πληγεί από τις χαμηλές επιδόσεις τομέων όπως η καθαρή ενέργεια, ενώ έχασαν επίσης τις ισχυρές αποδόσεις των εταιρειών ορυκτών καυσίμων που απέφευγαν ενεργά.
Σκάνδαλα όπως αυτό της γερμανικής εταιρείας διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων DWS - η οποία συμφώνησε να καταβάλει 19 εκατ. δολάρια στην αμερικανική ρυθμιστική αρχή για τις κινητές αξίες στο πλαίσιο έρευνας για «πράσινο ξέπλυμα», αφού κατηγορήθηκε για «ουσιωδώς παραπλανητικές δηλώσεις» - έχουν επίσης πλήξει την όρεξη για τον τομέα.
Οι Ρεπουμπλικάνοι στο Κογκρέσο έχουν επιτεθεί στις επενδύσεις ESG ως «ριζοσπαστικό κομματικό ακτιβισμό που μεταμφιέζεται σε υπεύθυνη εταιρική διακυβέρνηση». Η ελεγχόμενη από τους Ρεπουμπλικάνους Βουλή των Αντιπροσώπων έχει κλητεύσει την BlackRock και την ανταγωνίστρια State Street στο πλαίσιο έρευνας για τον τομέα, η οποία, όπως λένε, μπορεί να παραβιάζει τους αντιμονοπωλιακούς νόμους.
Ο Larry Fink της BlackRock δήλωσε πέρυσι ότι δεν χρησιμοποιεί πια τον όρο ESG «επειδή έχει γίνει εντελώς όπλο».
Εν μέσω των αντιδράσεων, οι Αμερικανοί επενδυτές απέσυραν 4,4 δισ. δολάρια από μετοχικά κεφάλαια ESG τον Απρίλιο, σύμφωνα με την έρευνα της Barclays, η οποία βασίζεται σε στοιχεία από την εταιρεία παρακολούθησης κεφαλαίων EPFR.
Τα περιουσιακά στοιχεία του μεγαλύτερου αμερικανικού αμοιβαίου κεφαλαίου ESG της BlackRock μειώθηκαν στο μισό από 25 δισ. δολάρια στην κορύφωσή τους στα τέλη του 2021 σε 12,8 δισ. δολάρια τον Μάιο. Πέρυσι, η εταιρεία εγκατέλειψε το ταμείο ESG από το δημοφιλές χαρτοφυλάκιο «60/40» του μοντέλου χαρτοφυλακίου της με μετοχές και ομόλογα.
Το μεγαλύτερο αμερικανικό βιώσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο, το Parnassus Core Equity, το οποίο έχει ενεργητικό 28,4 δισ. δολάρια, «ήταν ένας από τους 10 μεγαλύτερους χαμένους από πλευράς ροών για δύο συνεχόμενα έτη», ανέφερε η Morningstar σε έκθεσή της τον Μάιο.
«Οι ροές των αμερικανικών ESG είναι αρνητικές, και αυτό είναι πιθανώς μια μαρτυρία για το τι συμβαίνει στις ΗΠΑ με μια πολύ πολωμένη και πολιτικοποιημένη συζήτηση γύρω από αυτό το μέτωπο», δήλωσε η Elodie Laugel, επικεφαλής υπεύθυνων επενδύσεων στην Amundi, η οποία είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος διαχειριστής βιώσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων παγκοσμίως μετά την BlackRock.
Αλλά τα πιο πρόσφατα στοιχεία υπογραμμίζουν ότι η υποχώρηση από την ESG έχει φτάσει στην Ευρώπη, το παραδοσιακό προπύργιο της στρατηγικής. Οι εκροές μετοχικών κεφαλαίων ESG στην περιοχή ανήλθαν σε 1,9 δισ. δολάρια τον Απρίλιο.
Τους τελευταίους 12 μήνες, τα παγκόσμια αμοιβαία κεφάλαια βιώσιμων μετοχών σημείωσαν απόδοση 11%, σε σύγκριση με 21% για τα συμβατικά μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια, σύμφωνα με έκθεση της JPMorgan του Μαΐου.
Τους τελευταίους 12 μήνες, τα παγκόσμια αμοιβαία κεφάλαια βιώσιμων μετοχών σημείωσαν απόδοση 11%, σε σύγκριση με 21% για τα συμβατικά μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια, σύμφωνα με έκθεση της JPMorgan του Μαΐου.