Ένας αυξανόμενος αριθμός blue-chip εταιρειών στις ΗΠΑ χρησιμοποιεί περιβαλλοντικούς και κοινωνικούς παράγοντες για να αποφασίσει τα μπόνους για τα κορυφαία στελέχη, αλλά οι επενδυτές ανησυχούν ότι οι μετρήσεις γίνονται για να αυξηθούν οι πληρωμές.
.
Τα τρία τέταρτα των εταιρειών του S&P 500 έχουν γνωστοποιήσει ότι οι περιβαλλοντικές, κοινωνικές και διοικητικές μετρήσεις συμβάλλουν στις αμοιβές των στελεχών, από τα δύο τρίτα των εταιρειών το 2021, σύμφωνα με στοιχεία του Conference Board και της Esgauge, μιας εταιρείας ανάλυσης δεδομένων ESG.
Μεταξύ αυτών είναι η American Express, η Dow και η Southwest Airlines.
Περισσότερες από τις μισές από όλες τις εταιρείες του S&P 500 έχουν στοιχεία ποικιλομορφίας και ενσωμάτωσης στις αμοιβές των στελεχών, σύμφωνα με την εταιρεία συμβούλων Semler Brossy. Σχεδόν οι μισές από αυτές τις επιχειρήσεις συμπεριέλαβαν περιβαλλοντικές μετρήσεις ως μέρος των μπόνους, από το ένα τέταρτο των εταιρειών το 2020.
Από το 2015, οι παράγοντες αμοιβών που συνδέονται με την κερδοφορία και τα επιχειρηματικά θέματα έχουν μειωθεί σε περισσότερες από 13.000 παγκόσμιες εταιρείες, ενώ οι περιβαλλοντικοί και κοινωνικοί παράγοντες αμοιβών έχουν αυξηθεί, σύμφωνα με την ISS ESG, ένα τμήμα της Institutional Shareholder Services.
Τώρα ορισμένοι από αυτούς τους παράγοντες που καθορίζουν τις αμοιβές των στελεχών δέχονται πυρά από τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων.
"Είμαστε επιφυλακτικοί ως προς τις μετρήσεις ESG που χρησιμοποιούνται στις αμοιβές", δήλωσε ο Ben Colton, επικεφαλής του stewardship της State Street Global Advisors, η οποία διαχειρίζεται 3,79 εκατ. δολάρια. "Συχνά είναι πολύ υποκειμενικές, χνουδωτές και εύκολα χειραγωγούμενες".
Στη Southwest, ο μισθός του διευθύνοντος συμβούλου Ρόμπερτ Τζόρνταν αυξήθηκε κατά 76% σε 5,3 εκατ. δολάρια πέρυσι, παρόλο που η αεροπορική εταιρεία εξόργισε τους επιβάτες ακυρώνοντας περισσότερες από 16.700 πτήσεις κατά την περίοδο των διακοπών.
Η Southwest, σε μια κανονιστική κατάθεση νωρίτερα φέτος, δήλωσε ότι οι ακυρώσεις του Δεκεμβρίου επηρέασαν αρνητικά τα μπόνους των στελεχών, αλλά πρόσθεσε: "Όσον αφορά τις πρωτοβουλίες ESG, συμπεριλαμβανομένης της DEI και της βιωσιμότητας, το [διοικητικό συμβούλιο] αποφάσισε ότι η εταιρεία πραγματοποίησε επιδόσεις πάνω από τις προσδοκίες του επιπέδου στόχου". DEI σημαίνει ποικιλομορφία, ισότητα και ένταξη.
Σε αντίθεση με τις χρηματοοικονομικές μετρήσεις που συνδέονται με τα κέρδη ή την απόδοση της τιμής της μετοχής, είναι σχεδόν αδύνατο για τους ξένους να καταλάβουν αν οι μετρήσεις των αμοιβών ESG αξίζουν "ή απλώς γεμίζουν τις τσέπες των CEOs με αμοιβές που δεν επηρεάζουν την απόδοση", αναφέρουν δύο ερευνητές του Χάρβαρντ σε ένα έγγραφο του Ιανουαρίου 2023.
Το ESG στις αμοιβές "δίνει τη δυνατότητα στα στελέχη να λάβουν επιπλέον μπόνους όταν δεν γίνεται με διαφορετικό τρόπο", δήλωσε σε συνέντευξή του ο Lucian Bebchuk, διευθυντής του προγράμματος εταιρικής διακυβέρνησης στη Νομική Σχολή του Χάρβαρντ και συν-συγγραφέας της έρευνας.
Οι επενδυτές όμως ανησυχούν ότι οι μετρήσεις γίνονται για να αυξηθούν οι πληρωμές.