Παρά την αυξανόμενη πίεση τόσο από τους επενδυτές όσο και από τις ρυθμιστικές αρχές για πιο συμβατές με τα ESG προσεγγίσεις στη δημιουργία χαρτοφυλακίων, εξακολουθούν να υπάρχουν μεγάλες διαφορές μεταξύ των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων όσον αφορά τον τρόπο με τον οποίο ενσωματώνουν τα ESG στις επενδυτικές τους διαδικασίες, σύμφωνα με νέα μελέτη της Scope Fund Analysis.
Η μελέτη κάλυψε 30 μεγάλους διεθνείς διαχειριστές κεφαλαίων από διάφορες χώρες και περιοχές και 12 μεγάλες γερμανικές εταιρείες, με συνολικό υπό διαχείριση ενεργητικό σχεδόν 44 τρισ. ευρώ.
Τα δεδομένα που αναλύθηκαν ήταν όλα δημόσια διαθέσιμα, από εκθέσεις του UN PRI και άλλες πηγές όπου οι διαχειριστές κεφαλαίων έχουν δημοσιοποιήσει πληροφορίες σχετικά με τις προσπάθειες βιωσιμότητάς τους.
Η μελέτη περιλάμβανε συνολικά 58 θεματικούς τομείς, οι οποίοι κάλυπταν τις επενδυτικές διαδικασίες και την εταιρική διακυβέρνηση, καθώς και τις προσπάθειες δέσμευσης για την ενθάρρυνση των εταιρειών χαρτοφυλακίου να ενεργούν πιο βιώσιμα.
Οι ερωτήσεις και οι απαντήσεις που προέκυψαν και επιλέχθηκαν από τις εκθέσεις διαφάνειας UN PRI θεωρήθηκαν ενδεικτικές του επιπέδου της διαδικασίας ολοκλήρωσης του διαχειριστή.
Από τους 42 διαχειριστές που αξιολόγησε η Scope, κάποιοι εξαιρέθηκαν είτε επειδή απάντησαν «δεν ισχύει» σε ορισμένες ερωτήσεις είτε επειδή χαρακτήρισαν άλλες ως ιδιωτικές.
Ανάλογα με την έκταση των προσπαθειών του διαχειριστή σε θέματα ESG, οι βαθμοί απονέμονταν με βάση τον αριθμό των πτυχών βιωσιμότητας που είχαν λάβει υπόψη τους οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων.
Τα αποτελέσματα έδειξαν ότι οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων έχουν σημειώσει διαφορετικό βαθμό προόδου στις προσπάθειές τους να ενσωματώσουν την ESG στις δραστηριότητές τους.
Η Federated Hermes πέτυχε την υψηλότερη βαθμολογία και ήταν «πειστική στους περισσότερους από τους 58 θεματικούς τομείς», σύμφωνα με τη μελέτη. Η Candriam και η Neuberger Berman ήταν δεύτερη και τρίτη, αντίστοιχα.
Ο Said Yakhloufi, διευθύνων σύμβουλος του ομίλου Scope και συγγραφέας της μελέτης, δήλωσε: «Κανένας από τους παρόχους δεν πέτυχε άψογη ενσωμάτωση της ESG σύμφωνα με την προσέγγισή μας, αλλά πολλοί μεγάλοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων βρίσκονται στο σωστό δρόμο και αποδεικνύουν ότι μπορούν να συμβαδίσουν με τις αυξανόμενες απαιτήσεις για βιώσιμες επενδύσεις και έχουν προχωρήσει πολύ στην ενσωμάτωση της ESG».
Ο Leon Kamhi, επικεφαλής υπευθυνότητας της Federated Hermes, δήλωσε στο ipe.com «Προσπαθούμε να διασφαλίσουμε την ουσιαστική εξέταση των ουσιαστικών και επιχειρηματικά σημαντικών παραγόντων ESG, καθώς και τις γνώσεις ή τα αποτελέσματα της δέσμευσης, παράλληλα με τους παραδοσιακούς παράγοντες απόδοσης. Ενώ η αποτελεσματική διαχείριση είναι κοινή, η προσέγγισή μας για την ενσωμάτωση είναι προσαρμοσμένη στη φύση των επιμέρους επενδυτικών στρατηγικών που προσφέρουμε».
Όσον αφορά την ανάπτυξη των μέτρων ενσωμάτωσης, ο κ. Kamhi ανέφερε «Επί του παρόντος εστιάζουμε κυρίως στην αποτελεσματικότερη μέτρηση του επιπέδου και της αλλαγής των περιβαλλοντικών και κοινωνικών αποτελεσμάτων, καθώς και της επίδρασης της δέσμευσής μας, ώστε να ενημερώνουμε την αξιολόγησή μας για την ολιστική απόδοση ενός επενδυτή».
Πρόσθεσε ότι η ευαισθησία των πελατών απέναντι στην ενσωμάτωση των ESG ποικίλλει, αλλά «Αναμφισβήτητα ο έλεγχος των πελατών έχει αυξηθεί σημαντικά όσον αφορά την αξιοπιστία των δραστηριοτήτων ενσωμάτωσης μιας επιχείρησης, και δικαίως».
Ο Jonathan Bailey, επικεφαλής επενδύσεων ESG της Neuberger Berman, δήλωσε: «Καταλαβαίνουμε ότι (σ.σ. η Scope) εντυπωσιάστηκε από τον τρόπο με τον οποίο η ανάλυση ESG ενσωματώνεται στη διαδικασία επενδυτικής έρευνας των επενδυτικών ομάδων και όχι από μια ξεχωριστή ή κεντρική μονάδα ESG». «Το πεδίο εφαρμογής ανέφερε τη χρήση καινοτόμων μεθοδολογιών, συμπεριλαμβανομένων των "μεγάλων δεδομένων", για να συμπληρώσουμε την πιο παραδοσιακή ποσοτική και ποιοτική ανάλυση ESG. Σε αυτόν τον τομέα συνεχίζει να εστιάζει η ειδική ομάδα μας για την επιστήμη των δεδομένων, καθώς χρησιμοποιούμε νέα σύνολα δεδομένων για να απαντήσουμε σε δύσκολα ερωτήματα ESG» πρόσθεσε.
«Οι πελάτες στρέφονται όλο και περισσότερο σε εμάς για να αξιολογήσουμε την αξιοπιστία των στόχων των εταιρειών για τη μετάβαση στο κλίμα», δήλωσε ο κ. Bailey. «Παρακολουθούμε τις ερωτήσεις που θέτουν οι πελάτες κατά τη διάρκεια της διαδικασίας επιμέλειας και τα τελευταία χρόνια η πλειοψηφία αυτών των διαδικασιών περιλαμβάνει ερωτήσεις σχετικά με την ενσωμάτωση των ESG. Πολλοί πελάτες δίνουν επίσημο βάρος στην ποιότητα της ενσωμάτωσης των ESG όταν αποφασίζουν με ποιον θα συνεργαστούν».
Ο ίδιος δήλωσε ότι η μεγαλύτερη αλλαγή που έχει δει η Neuberger Berman τα τελευταία πέντε χρόνια είναι ότι περισσότεροι πελάτες αναζητούν να συνδημιουργήσουν λύσεις με ESG στον πυρήνα τους.
Ακόμα εμφανίζουν διαφορές στον τρόπο με τον οποίο ενσωματώνουν τα ESG στις επενδυτικές τους διαδικασίες, παρά τις πιέσεις των ρυθμιστικών αρχών και των επενδυτών, σύμφωνα με τη μελέτη Scope.