Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου και τα ανώτερα στελέχη της BlackRock βλέπουν πως πλέον διαμορφώνεται μία νέα τάξη πράγματων στο επενδυτικό σκηνικό. Η πανδημία έχει επιταχύνει τους μετασχηματισμούς στις οικονομίες και τις κοινωνίες σε τέσσερις διαστάσεις: βιωσιμότητα, ανισότητα, γεωπολιτική και "επανάσταση" πολιτικής.
Έχουν περάσει σχεδόν δύο χρόνια από τότε που ο Λάρι Φινκ, ο διευθύνων σύμβουλος της BlackRock Inc., δήλωσε ότι βρισκόταν σε εξέλιξη μια θεμελιώδης αναμόρφωση του παγκόσμιου καπιταλισμού και ότι η εταιρεία του θα βοηθούσε σε αυτή την διαδικασία, διευκολύνοντας τις επενδύσεις σε εταιρείες με ευνοϊκές περιβαλλοντικές και κοινωνικές πρακτικές . Τον τελευταίο καιρό, κάνει τον γύρο της νίκης.
Αυτό που δεν είπε ο Fink είναι ότι η BlackRock οδήγησε ένα σημαντικό μέρος αυτής της αλλαγής εισάγοντας το ESG σε επιδραστικά χαρτοφυλάκια χρησιμοποιώντας τα σε επενδυτικούς συμβούλους, οι οποίοι με την σειρά τους τα προσέφεραν σε πελάτες σε όλη τη Βόρεια Αμερική. Οι τεράστιες ροές από τέτοια μοντέλα σημαίνουν ότι πολλοί επενδυτές μπήκαν σε ένα όχημα ESG χωρίς απαραίτητα να επιλέξουν τη συγκεκριμένη επενδυτική στρατηγική ή ακόμη και να γνωρίζουν ότι τα χρήματά τους βρίσκονται εκεί.
Η προφανής βιασύνη επενδυτών υπό την ηγεσία της BlackRock στο ESG τα τελευταία δύο χρόνια ήταν κάτι σαν μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία, τουλάχιστον όταν μιλάμε για το μεγαλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο στον πλανήτη, ένα όχημα της BlackRock που διαπραγματεύεται υπό την ονομασία ESGU, σύμφωνα με τα στοιχεία των BlackRock και Morningstar. Μια έρευνα του Bloomberg Businessweek που δημοσιεύθηκε νωρίτερα αυτόν τον μήνα αποκάλυψε ότι οι αξιολογήσεις που αναφέρει η BlackRock για να δικαιολογήσει την ετικέτα βιωσιμότητας του αμοιβαίου κεφαλαίου δεν έχουν σχεδόν καμία σχέση με τις περιβαλλοντικές και κοινωνικές επιπτώσεις που έχουν οι εταιρείες που μετέχει το ταμείο ανά τον κόσμο.
O Tariq Fancy, πρώην επικεφαλής επενδύσεων της BlackRock για βιώσιμες επενδύσεις, είπε ότι η έρευνα του Bloomberg Businessweek βοήθησε να «ανοίξουν τα μάτια» στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών για το τι συμβαίνει στο θέμα γενικότερα. Ο Fancy σημείωσε επίσης ότι τα κεφάλαια ESG, συμπεριλαμβανομένου του ESGU, χρεώνουν γενικά στους επενδυτές υψηλότερες προμήθειες κατά μέσο όρο από τους ομολόγους τους χωρίς την «βιώσιμη ετικέτα».
Η ιστορία του πώς το ESGU έγινε το όχημα για την έκρηξη στις επενδύσεις ESG ξεκίνησε με δύο επιστολές που δημοσιεύθηκαν στις 14 Ιανουαρίου 2020 από την BlackRock και τον Fink.
Στην πρώτη εξ' αυτών, ο Φινκ προειδοποίησε τους Διευθύνοντες Συμβούλους παγκόσμιων εταιρειών ότι αντιμετωπίζουν μια ωρολογιακή βόμβα καθώς οι επενδυτές θεωρούν πια σημαντική την κλιματική κρίση. «Πιστεύω ότι βρισκόμαστε στα πρόθυρα μιας θεμελιώδους αναδιάρθρωσης των οικονομικών», έγραψε ο Φινκ σε έντονο κείμενο, προσθέτοντας: «Στο εγγύς μέλλον –και νωρίτερα από ό,τι αναμενόταν– θα υπάρξει σημαντική ανακατανομή κεφαλαίων».
Σε μια δεύτερη επιστολή, η BlackRock υποσχέθηκε στους πελάτες της ότι το ESG θα οδηγούσε το τρένο της αλλαγής. «Πιστεύουμε ότι η βιωσιμότητα πρέπει να είναι το νέο μας πρότυπο για επενδύσεις», ανέφερε.
Στις 15 Ιανουαρίου 2020, την ημέρα μετά την επιστολή του Fink που προέβλεψε μια σημαντική ανακατανομή κεφαλαίων, η BlackRock πρόσθεσε το ESGU στη σειρά «Target Allocation ETF Portfolio Strategies». Με αυτόν τον τρόπο, η ίδια η BlackRock βοήθησε να διασφαλιστεί ότι η στρατηγική του Fink θα εφαρμοζόταν.
Οι χρηματοοικονομικοί σχεδιαστές που χρησιμοποιούν τα μοντέλα μέσω διαδικτυακών πλατφορμών δεν είχαν λοιπόν άλλη επιλογή από το να βάλουν τους πελάτες τους στο ESGU το οποίο είχε μόλις 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια όταν ξεκίνησε το 2020, αλλά έκλεισε τη χρονιά με 16,4 δισεκατομμύρια δολάρια υπό διαχείριση.
Την ίδια χρονιά, η BlackRock αντιπροσώπευε περίπου το ήμισυ του ρεκόρ αύξησης κεφαλαίων στο ESG και περίπου το ήμισυ εξ΄αυτών προήλθε μόνο από την ESGU.
Η BlackRock τηρεί επίσης overweight στάση για τα "πράσινα" και ESG assets, καθώς βλέπει πως η βιωσιμότητα θα αποτελέσει τη βασική πηγή ανθεκτικότητας στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια.