Η βιώσιμη χρηματοδότηση (SFDR 2.0) βρίσκεται στο επίκεντρο της συζήτησης για το μέλλον των επενδυτικών προϊόντων στην Ευρώπη, με τα επαγγελματικά συνταξιοδοτικά ταμεία να ζητούν πιο ευέλικτη μεταχείριση στο νέο κανονιστικό πλαίσιο. Σε νέα θέση πολιτικής, η PensionsEurope επισημαίνει ότι οι κανόνες διαφάνειας για τα βιώσιμα χρηματοοικονομικά προϊόντα πρέπει να προσαρμοστούν καλύτερα στις ιδιαιτερότητες των επαγγελματικών συνταξιοδοτικών ταμείων.
.
Σύμφωνα με το έγγραφο θέσεων της ένωσης, το οποίο αφορά την αναθεώρηση του πλαισίου βιώσιμης χρηματοδότησης (SFDR 2.0), ο βασικός στόχος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για απλοποίηση του συστήματος και μείωση της διοικητικής επιβάρυνσης κινείται προς τη σωστή κατεύθυνση. Ωστόσο, η οργάνωση υπογραμμίζει ότι το νέο πλαίσιο εξακολουθεί να μην αντανακλά επαρκώς τη λειτουργία των επαγγελματικών συνταξιοδοτικών ιδρυμάτων (IORPs), τα οποία έχουν διαφορετικό ρόλο από τα τυπικά επενδυτικά προϊόντα λιανικής.
Τα επαγγελματικά συνταξιοδοτικά ταμεία λειτουργούν ως μακροπρόθεσμοι θεσμικοί επενδυτές με βασική αποστολή τη διασφάλιση επαρκούς εισοδήματος κατά τη συνταξιοδότηση για τους ασφαλισμένους τους. Σε αντίθεση με τα επενδυτικά προϊόντα λιανικής, οι ασφαλισμένοι συνήθως δεν επιλέγουν ενεργά επενδυτικό προϊόν ούτε συμμετέχουν σε ανταγωνιστική αγορά μεταξύ παρόχων, καθώς τα περισσότερα συστήματα βασίζονται σε συλλογικά επαγγελματικά σχήματα.
Η PensionsEurope επισημαίνει ότι η εφαρμογή ενός ενιαίου συστήματος κατηγοριοποίησης βιωσιμότητας, όπως προτείνεται στο SFDR 2.0, ενδέχεται να δημιουργήσει στρεβλώσεις για τα επαγγελματικά ταμεία. Οι επενδυτικές στρατηγικές τους βασίζονται συνήθως σε διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια και σε σημαντική έκθεση σε κρατικά ομόλογα, γεγονός που θα μπορούσε να τα τοποθετήσει τεχνικά σε χαμηλότερες κατηγορίες βιωσιμότητας, ακόμη και αν οι πρακτικές τους είναι συμβατές με στόχους βιώσιμης ανάπτυξης.
Η οργάνωση προτείνει τα κράτη-μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης να έχουν τη δυνατότητα να αποφασίζουν αν θα εφαρμόζεται το πλαίσιο SFDR 2.0 στα επαγγελματικά συνταξιοδοτικά ταμεία ή αν αυτά θα εξαιρούνται από ορισμένες κατηγορίες βιωσιμότητας. Η προσέγγιση αυτή, σύμφωνα με την PensionsEurope, θα επιτρέψει την καλύτερη προσαρμογή του κανονιστικού πλαισίου στις διαφορετικές εθνικές δομές συνταξιοδοτικών συστημάτων.
Ένα ακόμη κρίσιμο ζήτημα αφορά το προτεινόμενο όριο ευθυγράμμισης 70% για βιώσιμες επενδύσεις σε ορισμένες κατηγορίες προϊόντων. Η PensionsEurope θεωρεί ότι το όριο αυτό είναι δύσκολο να επιτευχθεί για τα συνταξιοδοτικά ταμεία λόγω της ανάγκης διατήρησης διαφοροποιημένων χαρτοφυλακίων και επενδύσεων χαμηλού κινδύνου, όπως τα κρατικά ομόλογα.
Παράλληλα, η ένωση στηρίζει την κατεύθυνση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για απλοποίηση των υποχρεώσεων αναφοράς και τη μείωση της γραφειοκρατίας στο πλαίσιο της βιώσιμης χρηματοδότησης, επισημαίνοντας ότι η εστίαση πρέπει να είναι σε πληροφορίες που έχουν πραγματική αξία για τους επενδυτές και τους ασφαλισμένους.
Η PensionsEurope εκπροσωπεί εθνικές ενώσεις συνταξιοδοτικών ταμείων που καλύπτουν περισσότερους από 65 εκατομμύρια πολίτες στην Ευρώπη και διαχειρίζονται περιουσιακά στοιχεία άνω των 2,5 τρισεκατομμυρίων ευρώ, γεγονός που αναδεικνύει τον σημαντικό ρόλο των επαγγελματικών ταμείων στη χρηματοδότηση της οικονομίας και της πράσινης μετάβασης.
Πηγή: PensionsEurope Position Paper – Revision of the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR 2.0), Μάρτιος 2026.
Τα επαγγελματικά συνταξιοδοτικά ταμεία λειτουργούν ως μακροπρόθεσμοι θεσμικοί επενδυτές με βασική αποστολή τη διασφάλιση επαρκούς εισοδήματος κατά τη συνταξιοδότηση για τους ασφαλισμένους τους.