Aν θέλετε να μάθετε πώς είναι πιθανό να αποδώσει το χαρτοφυλάκιό σας με πράσινες μετοχές το επόμενο τρίμηνο, θα πρέπει να ρίξετε μια ματιά στα στοιχήματα των hedge funds σε δικαιώματα προαίρεσης. Αυτό προκύπτει από μια πρόσφατα δημοσιευμένη ακαδημαϊκή εργασία, η οποία εξετάζει δεδομένα μιας δεκαετίας από περισσότερες από 1.900 εταιρείες hedge funds μέχρι το 2022.
.
Ένα βασικό συμπέρασμα της μελέτης είναι ότι η συσσώρευση των δικαιωμάτων πώλησης και αγοράς των διαχειριστών hedge fund σε μια συγκεκριμένη πράσινη μετοχή μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να "προβλέψει τις μελλοντικές αποδόσεις της", δήλωσε σε συνέντευξή του ο George Aragon, καθηγητής στο Arizona State University και συν-συγγραφέας της μελέτης.
Η ομάδα ακαδημαϊκών πίσω από την έρευνα, στην οποία συμμετέχουν επίσης οι Yuxiang Jiang του Southwestern University of Finance and Economics, Juha Joenvaara του Aalto University και Cristian Tiu του University at Buffalo, μέτρησε την ανησυχία για το κλίμα με βάση τη ροή ειδήσεων που προέρχονται από τα μεγαλύτερα αμερικανικά ειδησεογραφικά μέσα.
Η ανάλυση εντάσσεται σε μια ευρύτερη συζήτηση γύρω από τις στρατηγικές πράσινων επενδύσεων, οι οποίες έχουν αποδώσει ανάμεικτα αποτελέσματα τα τελευταία χρόνια. O δείκτης S&P Global Clean Energy Index υποχώρησε περισσότερο από 20% πέρυσι, καθώς ο αντίκτυπος των υψηλότερων επιτοκίων έπληξε τα πράσινα έργα. Φέτος, έχει υποχωρήσει άλλο ένα 12%. Ο S&P 500, συγκριτικά, έχει κερδίσει περίπου 30% από τις αρχές του 2023.
Σε αυτό το πλαίσιο, η προσέγγιση του κλάδου των hedge funds στις πράσινες επενδύσεις παρουσιάζει ιδιαίτερο ενδιαφέρον. Οι συγγραφείς της μελέτης, με τίτλο "Are Hedge Funds Exploiting Climate Concerns?", υποστηρίζουν ότι τα hedge funds δεν έχουν "μη χρηματικές προτιμήσεις", πράγμα που σημαίνει ότι τα πράσινα στοιχήματά τους γίνονται μόνο με γνώμονα έναν εμπιστευτικό στόχο.
Η μελέτη διαπίστωσε ότι τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου είναι γενικά καλύτερα από την ευρύτερη αγορά στην πρόβλεψη των αλλαγών στο κλίμα και στην τιμολόγηση γύρω από τις πράσινες μετοχές .
Μια αύξηση του ποσοστού των hedge funds που κατέχουν δικαιώματα πώλησης σε πράσινες μετοχές από μηδέν σε 10% θα προέβλεπε σχεδόν 17% πτώση της τιμής της μετοχής το επόμενο τρίμηνο. Η κίνηση της τιμής είναι προσαρμοσμένη σε σχέση με το σημείο αναφοράς, δηλαδή μετρά την υπερβολική πτώση σε σχέση με άλλες μετοχές με παρόμοια χαρακτηριστικά. Αντίθετα, μια αύξηση του ποσοστού των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου που κατέχουν δικαιώματα αγοράς σε πράσινες μετοχές από μηδέν σε 10% θα προέβλεπε μια προσαρμοσμένη με το benchmark αύξηση της τιμής της μετοχής κατά σχεδόν 6% κατά το επόμενο τρίμηνο.
O δείκτης S&P Global Clean Energy Index υποχώρησε περισσότερο από 20% πέρυσι, καθώς ο αντίκτυπος των υψηλότερων επιτοκίων έπληξε τα πράσινα έργα.