Οι μεγαλύτεροι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων της Wall Street, οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων και οι χρηματιστές έχουν προειδοποιήσει ότι η αντίδραση κατά των βιώσιμων επενδύσεων αποτελεί πλέον σημαντικό κίνδυνο, σε καταθέσεις που δείχνουν πώς η οξύτητα σχετικά με τις αρχές ESG έχει γίνει αντιληπτή απειλή για τα κέρδη.
.
Δώδεκα μεγάλες αμερικανικές χρηματοπιστωτικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των BlackRock, Blackstone, KKR και T Rowe Price, προσέθεσαν στις ετήσιες εκθέσεις που κατατέθηκαν τον περασμένο μήνα προειδοποίηση ότι πιέσεις όπως οι «διαφορετικές απόψεις» ή οι «ανταγωνιστικές απαιτήσεις» σχετικά με τις περιβαλλοντικές, κοινωνικές και κυβερνητικές επενδύσεις (ESG) θα μπορούσαν να βλάψουν τις οικονομικές επιδόσεις.
Οι δηλώσεις αυτές έρχονται ως απάντηση σε μια εκστρατεία κατά αυτού που οι αντίπαλοι περιγράφουν ως «καπιταλισμό της αφύπνισης», η οποία έχει λάβει υποστήριξη από Ρεπουμπλικανούς πολιτικούς υψηλού προφίλ, όπως ο επικεφαλής της μειοψηφίας της Γερουσίας των ΗΠΑ, Μιτς Μακόνελ, και ο κυβερνήτης της Φλόριντα Ρον ΝτεΣάντις.
Αξιωματούχοι σε πολιτείες των ΗΠΑ, στις οποίες ηγούνται οι Ρεπουμπλικάνοι, έχουν ξεκινήσει έρευνες κατά της BlackRock και της State Street για τις ψηφοφορίες τους σχετικά με τις προτάσεις των μετόχων.
Οι πολιτειακοί νομοθέτες εξετάζουν ή έχουν ψηφίσει νόμους που απαιτούν από τα κρατικά συνταξιοδοτικά ταμεία να αποεπενδύουν από διαχειριστές κεφαλαίων που λαμβάνουν υπόψη τους τις ανησυχίες για το κλίμα ή τη φυλετική ισότητα στις επενδύσεις τους.
Η Blackstone, η μεγαλύτερη εταιρεία ιδιωτικών μετοχών στον κόσμο, αποκάλυψε ότι ο έλεγχος των κρατών σχετικά με πιθανά μποϊκοτάζ της βιομηχανίας ορυκτών καυσίμων θα μπορούσε να επηρεάσει τη συγκέντρωση κεφαλαίων και τα έσοδα, σύμφωνα με την ετήσια έκθεση για το 2022 που κατέθεσε στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ την περασμένη εβδομάδα. Οι αποκλίνουσες απόψεις σχετικά με το ESG αυξάνουν τον κίνδυνο ότι η δράση ή η αδράνεια «θα εκληφθεί αρνητικά τουλάχιστον από ορισμένα ενδιαφερόμενα μέρη και θα επηρεάσει αρνητικά τη φήμη και την επιχείρησή μας», αναφέρεται σε ανακοίνωση της Blackstone.
Το αίσθημα κατά του ESG έχει «αποκτήσει δυναμική» σε όλες τις ΗΠΑ, ανέφεραν στις ετήσιες εκθέσεις τους οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων Carlyle, TPG και Ares, οι οποίες προειδοποίησαν ότι η νομοθεσία κατά του ESG θα μπορούσε να εμποδίσει τη συγκέντρωση κεφαλαίων.
Ο διευθύνων σύμβουλος της BlackRock, Larry Fink, δήλωσε ότι οι ρεπουμπλικάνοι κρατικοί ταμίες απέσυραν πέρυσι περίπου 4 δισ. δολάρια από τον διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων λόγω ανησυχιών για το ESG. Η BlackRock και η ανταγωνίστριά της State Street δέχθηκαν επικρίσεις για τις επενδυτικές τους πολιτικές ESG σε νομοθετική ακρόαση στο Τέξας τον Δεκέμβριο. Στις ετήσιες εκθέσεις τους, και οι δύο εταιρείες προσέθεσαν επίσης φέτος νέα διατύπωση σχετικά με τους κινδύνους που απορρέουν από την αντίθεση στο ESG.
Η κατάθεση της State Street ανέφερε ότι ο έλεγχος των πρακτικών ESG είχε γίνει πολιτικός και αποτελούσε κίνδυνο για τη φήμη της, προσθέτοντας ότι είχε λάβει αιτήματα παροχής πληροφοριών στο πλαίσιο ερευνών των κρατών.
Η T Rowe Price και η Raymond James, διαχειριστές επενδύσεων που μέχρι στιγμής έχουν διαφύγει της πολιτικής κριτικής, προειδοποίησαν επίσης για αντικρουόμενες και αποκλίνουσες απόψεις σχετικά με το ESG στις ετήσιες εκθέσεις τους.
Οι κίνδυνοι από τις αντιδράσεις ESG επεκτείνονται πέρα από τους διαχειριστές επενδύσεων. Η US Bancorp δήλωσε ότι οι «διαφορετικές απόψεις μεταξύ των ενδιαφερομένων μερών της θα μπορούσαν να βλάψουν τη φήμη της».
Η Morningstar, πάροχος δεδομένων που διαθέτει επίσης μια επιχείρηση αξιολόγησης ESG, δήλωσε ότι χρειάστηκε να δαπανήσει χρήματα για να απαντήσει σε πολιτικές έρευνες σχετικά με τις πρακτικές ESG.
Οι γνωστοποιήσεις ακολουθούν αρκετά χρόνια αφότου οι διαχειριστές κεφαλαίων άρχισαν να προσθέτουν δεδομένα στις ετήσιες εκθέσεις σχετικά με τους οικονομικούς κινδύνους που εγκυμονούν οι υποστηρικτές του ESG. Οι περισσότερες μεγάλες τράπεζες και οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων συνεχίζουν να προειδοποιούν για την προοπτική να μην μπορέσουν να ανταποκριθούν στη ζήτηση για προϊόντα φιλικά προς το ESG, για ισχυρισμούς περί «πράσινου ξεπλύματος» ή για ισχυρισμούς ότι δεν αντιμετωπίζουν επαρκώς τους κινδύνους της κλιματικής αλλαγής.
Ορισμένες κρατικές νομοθεσίες κατά του ESG έχουν εκλείψει φέτος. Στην πλούσια σε άνθρακα πολιτεία του Γουαϊόμινγκ την περασμένη εβδομάδα, οι νομοθέτες καταψήφισαν δύο νομοσχέδια που θα διέκοπταν τους δεσμούς με επενδυτικές εταιρείες που θεωρήθηκε ότι απέφευγαν τις ενεργειακές εταιρείες λόγω περιβαλλοντικών ανησυχιών. Κρατικοί αξιωματούχοι είχαν προειδοποιήσει ότι η ευρέως διατυπωμένη νομοθεσία θα μπορούσε να κοστίσει χρήματα στα συνταξιοδοτικά ταμεία περιορίζοντας αδικαιολόγητα τις επιλογές τους.
Ο αγώνας μεταφέρεται τώρα σε ομοσπονδιακό επίπεδο. Οι Ρεπουμπλικάνοι στο Κογκρέσο επιδιώκουν να εμποδίσουν την κυβέρνηση Μπάιντεν να επιτρέψει στα σχέδια συνταξιοδότησης να εξετάσουν τα πρότυπα ESG.
Οι διαχειριστές κεφαλαίων στις ΗΠΑ υπογραμμίζουν τις διαφωνίες σχετικά με τις βιώσιμες επενδύσεις στις τελευταίες ετήσιες εκθέσεις τους.