Οι επενδυτές ομολόγων δεν μπορούν να βασιστούν στις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας για να τους δώσουν μια σωστή εκτίμηση του κλιματικού κινδύνου στον οποίο εκτίθενται και θα πρέπει να προετοιμάζονται για "μελλοντικά προβλήματα", σύμφωνα με το Ινστιτούτο Ενεργειακών Οικονομικών και Χρηματοοικονομικής Ανάλυσης.
.
Από τις τρεις μεγάλες εταιρείες αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας - Moody's Investors Services, S&P Global Ratings και Fitch Ratings - έχουν ήδη εκδοθεί προειδοποιήσεις, οι οποίες όμως έχουν περάσει σε μεγάλο βαθμό απαρατήρητες, ανέφερε σε ανακοίνωσή του τη Δευτέρα το IEEFA, μια μη κερδοσκοπική εταιρεία με έδρα τις ΗΠΑ.
Στο εσωτερικό του κλάδου, "οι καμπάνες συναγερμού ηχούν εδώ και μήνες", δήλωσε η Hazel Ilango, αναλύτρια ενεργειακών χρηματοδοτήσεων που επικεντρώνεται στις αγορές χρέους στο IEEFA.
Το IEEFA σημειώνει ότι τον Ιούνιο, η S&P προειδοποίησε ότι η κλιματική αλλαγή καθίσταται "σημαντικός" παράγοντας που επηρεάζει την πιστοληπτική ικανότητα, αλλά αναγνώρισε ότι "πολύ λίγες ενέργειες αξιολόγησης που σχετίζονται με το κλίμα" έχουν πραγματοποιηθεί από τις αρχές του 2022- η Fitch έχει προειδοποιήσει ότι περίπου το 20% των επιχειρήσεων αντιμετωπίζουν υποβαθμίσεις την επόμενη δεκαετία λόγω της κλιματικής αλλαγής, ενώ η Moody's δήλωσε ότι οι πιστωτικοί κίνδυνοι που συνδέονται με περιβαλλοντικούς, κοινωνικούς και διοικητικούς παράγοντες αυξάνονται.
Αλλά οι προειδοποιήσεις έμειναν σε μεγάλο βαθμό ασχολίαστες, γεγονός που "είναι ανησυχητικό", δήλωσε η ίδια.
Σύμφωνα με την IEEFA, η αποτυχία να αντικατοπτρίζονται σταδιακά οι επιπτώσεις της κλιματικής αλλαγής στις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας θα εκθέσει τους εκδότες σε μεγαλύτερες, ξαφνικές απώλειες σε μεταγενέστερο στάδιο. Η προειδοποίηση έρχεται καθώς τα ακραία καιρικά φαινόμενα κυριαρχούν στα πρωτοσέλιδα των ειδήσεων, με μεγάλες εκτάσεις της Βόρειας Αμερικής, της Ευρώπης, της Ασίας και της Αφρικής να πλήττονται από τα πάντα, από πλημμύρες, ξηρασία και πυρκαγιές.
Το χάσμα μεταξύ της πραγματικότητας της κλιματικής αλλαγής και των κινδύνων που αντικατοπτρίζονται σήμερα στις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας "θα μπορούσε να οδηγήσει σε υποβαθμίσεις πολλών βαθμίδων και να προκαλέσει σαρωτικές πωλήσεις ομολόγων", δήλωσε η Ilango.
Σε μια πρόσφατη ανάλυση μιας ομαλής ενεργειακής μετάβασης έως το 2050, η S&P Global Market Intelligence διαπίστωσε ότι οι εταιρείες σε πέντε σημαντικούς τομείς έντασης άνθρακα - αεροπορικές εταιρείες, αυτοκινητοβιομηχανία, μέταλλα και εξόρυξη, πετρέλαιο και φυσικό αέριο και παραγωγή ενέργειας - αντιμετώπιζαν κίνδυνο υποβάθμισης κατά 31-54%. Μια άτακτη μετάβαση, εν τω μεταξύ, θα αύξανε τον κίνδυνο υποβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας κατά επιπλέον 2%-20%, ανέφερε η ανάλυση.
Η IEEFA λέει ότι οι εταιρείες αξιολόγησης θα μπορούσαν να υιοθετήσουν βραχυπρόθεσμες και μελλοντικές εναλλακτικές λύσεις, για παράδειγμα, προβλέποντας τα μελλοντικά κέρδη ή τον αντίκτυπο στις ταμειακές ροές από την άποψη του κλιματικού κινδύνου. Και οι ρυθμιστικές αρχές θα πρέπει να απαιτούν από τις επιτροπές αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας να περιλαμβάνουν ως μέλη ανεξάρτητους ειδικούς σε θέματα κλίματος χωρίς δικαίωμα ψήφου.
"Δυστυχώς, η προσέγγιση της αναμονής για την ενσωμάτωση των κλιματικών κινδύνων ήταν η προεπιλεγμένη λειτουργία", δήλωσε η Ilango. "Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας λαμβάνουν υπόψη τους αβέβαιους μελλοντικούς κλιματικούς κινδύνους μόνο όταν αυτοί γίνουν ορατοί και βέβαιοι, οπότε μπορεί να είναι πολύ αργά. Η ανάγκη για ένα πιο βιώσιμο, συναφές και αποτελεσματικό πιστωτικό σύστημα είναι τώρα".
Πηγή: Bloomberg
Τον Ιούνιο, η S&P προειδοποίησε ότι η κλιματική αλλαγή καθίσταται "σημαντικός" παράγοντας που επηρεάζει την πιστοληπτική ικανότητα, αλλά αναγνώρισε ότι "πολύ λίγες ενέργειες αξιολόγησης που σχετίζονται με το κλίμα".