Η ζήτηση για βιώσιμες επενδύσεις ξεπερνά την προσφορά, σύμφωνα με νέα έρευνα, σε αντίθεση με τις αναφορές για μια αυξανόμενη αντίδραση κατά των επενδύσεων σύμφωνα με τις αρχές του περιβάλλοντος, της κοινωνίας και της εταιρικής διακυβέρνησης (ESG).
.
Μια νέα μελέτη της PwC διαπίστωσε ότι σχεδόν 9/10 θεσμικούς επενδυτές πιστεύουν ότι οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να είναι πιο προληπτικοί στην ανάπτυξη νέων προϊόντων ESG. Ωστόσο, λιγότεροι από τους μισούς διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων (45%) σχεδίαζαν να εγκαινιάσουν νέα αμοιβαία κεφάλαια ESG.
«Είναι πιθανόν οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων να μην αντιλαμβάνονται την έκταση της ζήτησης», δήλωσε ο Olwyn Alexander, παγκόσμιος επικεφαλής διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και πλούτου της PwC Ιρλανδίας.
Ο ενθουσιασμός για τα ESG, σύμφωνα με την PwC, είναι υψηλός σε κάθε περιοχή του κόσμου. Για παράδειγμα, το 81% των θεσμικών επενδυτών στις ΗΠΑ σκοπεύουν να αυξήσουν τις κατανομές τους σε προϊόντα ESG τα επόμενα δύο χρόνια - σχεδόν στο ίδιο επίπεδο με την Ευρώπη, η οποία ηγείται του υπόλοιπου κόσμου στις επενδύσεις ESG, όπου το 84% δήλωσε ότι σκοπεύει να το πράξει.
Τα ευρήματα έρχονται σε αντίθεση με τα πρωτοσέλιδα των ειδήσεων για τις εξελίξεις κατά των ESG στις ΗΠΑ. Η Λουιζιάνα, για παράδειγμα, έγινε την περασμένη εβδομάδα η τελευταία πολιτεία των ΗΠΑ που δήλωσε ότι θα αποεπενδύσει από επενδύσεις λόγω ανησυχιών σχετικά με την υπερβολική έμφαση στο ESG. Η ανακοίνωσή της, η οποία επικεντρώθηκε στις στρατηγικές που παρέχονται από την BlackRock, ακολούθησε τις κινήσεις κατά του ESG από τη Φλόριντα και το Τέξας νωρίτερα φέτος.
Η PwC αναμένει ότι τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία που είναι προσανατολισμένα στα ESG θα αυξηθούν πολύ ταχύτερα από ό,τι η αγορά διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και πλούτου στο σύνολό της και ότι οι παθητικές προσεγγίσεις για τα ESG στα κεφάλαια και τις εντολές θα ηγηθούν αυτής της ανάπτυξης.
Προβλέπει ότι ο σύνθετος ετήσιος ρυθμός αύξησης των περιουσιακών στοιχείων υπό διαχείριση που κατέχουν τα αμοιβαία κεφάλαια και οι εντολές ESG μεταξύ 2021 και 2026 θα είναι 12,4%, αλλά στο πλαίσιο αυτού του αριθμού οι ενεργές στρατηγικές θα έχουν ετήσια αύξηση 12,2%, ενώ οι παθητικές θα επεκτείνονται κατά σχεδόν 17% ετησίως.
Ωστόσο, σύμφωνα με μια άλλη μελέτη που δημοσιεύθηκε την περασμένη εβδομάδα, το οικοσύστημα των επενδύσεων ESG απειλείται από αστοχίες. Η Redington, μια εταιρεία παροχής επενδυτικών συμβουλών, διαπίστωσε μείωση της αποφασιστικής δράσης των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων σε θέματα βιωσιμότητας. Συγκεκριμένα, το 43% των διαχειριστών δεν μπόρεσε να δώσει ένα παράδειγμα απόφασης πώλησης με βάση την άποψη ESG κατά το προηγούμενο έτος, ποσοστό αυξημένο σε σχέση με το 39% που δεν μπορούσε να το κάνει όταν ερωτήθηκε το 2021. Ταυτόχρονα, το 35% δεν μπορούσε να παράσχει αποδείξεις για μια απόφαση αγοράς με κίνητρο το ESG, ποσοστό σημαντικά υψηλότερο από το 26% που δεν μπορούσε να το κάνει πέρυσι.
Η αδυναμία πολλών από τους 122 παγκόσμιους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων που εξέτασε να επιδείξουν δράση ως απάντηση στις ανησυχίες σχετικά με το ESG ήρθε παρόλο που το 98% δήλωσε ότι διέθετε πολιτική ESG για όλη την εταιρεία.
«Αν και θα περιμέναμε να δούμε κάποια διακύμανση μεταξύ φιλοδοξίας και δράσης, πώς μπορούν οι διαχειριστές να προωθήσουν πραγματικά την αλλαγή που απαιτείται όταν τόσοι πολλοί δεν είναι σε θέση να αποδείξουν συγκεκριμένες αποφάσεις κατανομής που επηρεάστηκαν από παράγοντες ESG το περασμένο έτος;» δήλωσε ο Nick Samuels, επικεφαλής της έρευνας διαχειριστών στην Redington.
Η έρευνα της PwC υποδεικνύει έναν παράγοντα που θα μπορούσε να επηρεάσει τη στάση των διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων απέναντι στο ESG - το 35% των ερωτηθέντων δήλωσαν ότι το κόστος συμμόρφωσης έχει αυξηθεί κατά 10-20% από τότε που άρχισαν να συμπεριλαμβάνουν την ESG.
Το κόστος αυτό γίνεται αισθητό και από τους ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων, σύμφωνα με τον Tom Kuh, επικεφαλής της στρατηγικής ESG της Morningstar Indexes, η οποία δημοσίευσε τη δική της έρευνα για τους ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων σχετικά με τις βιώσιμες επενδύσεις, επίσης την περασμένη εβδομάδα.
«Ενώ πιστεύω ότι οι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων είχαν θετική άποψη για τη ρύθμιση σχετικά με το ESG, ένα από τα μειονεκτήματα ήταν το κόστος εφαρμογής», δήλωσε ο Kuh.
«Τα ευρήματα δείχνουν ότι οι εκτιμήσεις για το ESG αποτελούν σημαντική κινητήρια δύναμη της επενδυτικής πολιτικής των ιδιοκτητών περιουσιακών στοιχείων, αλλά απέχουμε ακόμη πολύ από την πλήρη εφαρμογή του επενδυτικού χαρτοφυλακίου», δήλωσε.
Παρ' όλα αυτά, τόσο ο Alexander όσο και ο Kuh ήταν επίσης αισιόδοξοι για τη μελλοντική ανάπτυξη της βιομηχανίας ESG. Ο Kuh επεσήμανε τις θετικές εισροές για τα ευρωπαϊκά βιώσιμα αμοιβαία κεφάλαια κατά το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, ακόμη και όταν τα συμβατικά αμοιβαία κεφάλαια υπέστησαν εκροές.
Ο Alexander αναφέρθηκε στις υψηλότερες αποδόσεις που αναφέρθηκαν για το ESG - η έρευνα της PwC διαπίστωσε ότι 6/10 θεσμικούς επενδυτές καταγράφουν υψηλότερες αποδόσεις στις επενδύσεις τους σε ESG σε σύγκριση με τις επενδύσεις χωρίς ESG και ότι περισσότεροι από τους μισούς σημείωσαν ότι η ενσωμάτωση της ESG χρειάστηκε λιγότερο από τρία χρόνια για να αποφέρει αυτές τις υψηλότερες αποδόσεις.
Ωστόσο, ο Kuh δήλωσε ότι μία από τις σημαντικότερες εξελίξεις αφορά τον τρόπο με τον οποίο οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων σκέφτονται για τις επενδύσεις τους. «Το ESG αφορά πραγματικά την παροχή πρόσθετων πληροφοριών και αναλύσεων στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων», δήλωσε ο Kuh και συμπλήρωσε «Πολλοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων αναφέρουν ότι βελτιώνει τη διαδικασία λήψης αποφάσεων - αν αυτό επιφέρει βελτίωση των αποδόσεων μακροπρόθεσμα . . . αυτή η ιστορία ακόμα γράφεται».
Το κόστος συμμόρφωσης θα μπορούσε να είναι ένας παράγοντας που εμποδίζει την ανάπτυξη νέων προϊόντων, σύμφωνα με μελέτες.