Όποιος σκέφτεται να επενδύσει με βιώσιμο τρόπο θα συναντήσει γρήγορα πολλές επιλογές μεταξύ αμοιβαίων κεφαλαίων και διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων. Συχνά, αυτό οφείλεται στο επιθετικό μάρκετινγκ που έχει τραβήξει την προσοχή των ρυθμιστικών αρχών που ανησυχούν για το greenwashing.
.
Υπάρχουν όμως και άλλες επιλογές για τους βιώσιμους επενδυτές: τα επενδυτικά ιδρύματα επεκτείνουν εδώ και αρκετά χρόνια τις προσφορές τους, συχνά στους τομείς των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και των υποδομών.
Οι εκπτώσεις μεταξύ αυτών των εμπιστευμάτων έχουν διευρυνθεί σημαντικά το τελευταίο έτος, καθώς τα επιτόκια έχουν αυξηθεί και οι επενδυτές έχουν επιλέξει ασφαλέστερα ομολογιακά δάνεια έναντι σταθερών αλλά όχι τόσο ασφαλών αποδόσεων υποδομών.
"Δεδομένων των σημερινών αξιολογήσεων, τα καταπιστεύματα αντιπροσωπεύουν μια ευκαιρία να επωφεληθούν από ένα "διπλό χτύπημα" βελτίωσης της απόδοσης της καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV) και περιορισμού των εκπτώσεων μόλις βελτιωθεί το γενικότερο επενδυτικό κλίμα", λέει ο Elliott Hardy, αναλυτής της Winterflood.
Η Annabel Brodie-Smith, επικεφαλής της Association of Investment Companies λέει ότι τα επενδυτικά καταπιστεύματα ανέβηκαν πιο αργά από τα ανοικτά αμοιβαία κεφάλαια (συμβατικά αμοιβαία κεφάλαια ή unit trusts) στο άρμα του ESG. Τα ανεξάρτητα διοικητικά συμβούλια είναι πολύ πιο επιφυλακτικά στο να προβάλλουν ισχυρισμούς που δεν μπορούν απαραίτητα να υποστηρίξουν, λέει η ίδια, και πράγματι κανένα επενδυτικό καταπίστευμα δεν έχει στο όνομά του το ESG. Αυτό τα βοήθησε να αποφύγουν ορισμένα από τα ζητήματα σχετικά με το "πράσινο ξέπλυμα" που αντιμετώπισαν τα ανοικτά αμοιβαία κεφάλαια.
Σε πολλές περιπτώσεις, οι επενδυτές που αγόραζαν "βιώσιμα" επενδυτικά καταπιστεύματα το έκαναν κυρίως με γνώμονα την οικονομική απόδοση. Η Colette Ord, διευθύντρια στην επενδυτική τράπεζα Deutsche Numis, επισημαίνει ότι τα περισσότερα εμπιστεύματα υποδομών ανανεώσιμων πηγών ενέργειας προϋπήρχαν του λανσαρίσματος συγκεκριμένων προϊόντων ESG και λανσαρίστηκαν με στόχο την οικονομική απόδοση.
"Άλλες πηγές εισοδήματος έχουν γίνει πιο ελκυστικές για τους επενδυτές και έχει γίνει μια ανακατανομή, αλλά βασικά βλέπουμε ότι ειδικά ο τομέας των εισηγμένων υποδομών έχει πραγματικά καλή αξία για τους επενδυτές που αναζητούν περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζονται καλά και αποφέρουν καλές αποδόσεις".
Αυτό υποστηρίζεται από έρευνα της AIC, η οποία διαπίστωσε ότι το 44% των επενδυτών σε "εταιρείες επενδύσεων βιώσιμης ανάπτυξης ή επενδύσεων αντίκτυπου" παρακινούνται από την οικονομική απόδοση και τις επιδόσεις, σε σύγκριση με το 19% από την εστίαση στην ESG ή τη βιωσιμότητα.
H Brodie-Smith υποστηρίζει ότι οι επενδυτικές εταιρείες, παρά το γεγονός ότι χρειάστηκε χρόνος για να ανταποκριθούν στην τάση ESG, είναι κατάλληλες για να αποτελέσουν πραγματικά βιώσιμες επενδύσεις. Μπορούν να επενδύσουν σε περιουσιακά στοιχεία που είναι πιο μη ρευστοποιήσιμα και δύσκολα διαπραγματεύσιμα, όπως τα αιολικά πάρκα και τα ηλιακά πάρκα, κάτι που τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου δυσκολεύονται να κάνουν λόγω της ανάγκης να επιστρέψουν χρήματα στους επενδυτές όταν αυτοί το επιθυμούν.
Δεν υπάρχει κατηγορία "βιώσιμης" ως τέτοια για τα αμοιβαία κεφάλαια- πολλά από αυτά βρίσκονται σε πιο εστιασμένες κατηγορίες. Υπάρχουν μόλις τρία στην κατηγορία "περιβαλλοντικά". Το ένα είναι το μακροχρόνιο αμοιβαίο κεφάλαιο Impax Environmental Markets, το οποίο παραμένει δημοφιλές στους αναλυτές. Διαπραγματεύεται με έκπτωση 7%, έχοντας χάσει το 14% της αξίας του το τελευταίο έτος, αλλά με ανάπτυξη 40% τα τελευταία πέντε χρόνια.
Υπάρχουν 22 επενδυτικά ιδρύματα στον τομέα των υποδομών ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. Όλα διαπραγματεύονται με έκπτωση, από το μεγαλύτερο, το εισηγμένο στον FTSE 250 Greencoat UK Wind, το οποίο διαθέτει αιολικά πάρκα σε όλη τη χώρα, έως το μικρότερο, το Aquila Energy Efficiency Trust, το οποίο προσπαθεί επί του παρόντος να πουλήσει τα περιουσιακά του στοιχεία με σκοπό την εκκαθάριση.
Πηγή: Financial Times
Τα επενδυτικά ιδρύματα επεκτείνουν εδώ και αρκετά χρόνια τις προσφορές τους, συχνά στους τομείς των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και των υποδομών.