Οι ευρωπαϊκές ασφαλιστικές αυξάνουν τις επενδύσεις σε private assets – Ξεπέρασαν το 1,18 τρισ. ευρώ

Οι επενδύσεις σε ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία αποκτούν ολοένα μεγαλύτερη βαρύτητα στα χαρτοφυλάκια των ευρωπαϊκών ασφαλιστικών εταιρειών, καθώς οι επενδυτές αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις και μεγαλύτερη διαφοροποίηση σε ένα περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας.

.

Σύμφωνα με το νέο ενημερωτικό δελτίο της EIOPA, οι ασφαλιστικές και αντασφαλιστικές επιχειρήσεις του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου (ΕΟΧ) διατηρούσαν στο τέλος του 2025 επενδύσεις ύψους 1,185 τρισ. ευρώ σε private assets, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 11% των συνολικών περιουσιακών τους στοιχείων, τα οποία ανέρχονται σε 10,53 τρισ. ευρώ.

Κυριαρχούν private equity και private credit

Από το σύνολο των private assets, περίπου 661 δισ. ευρώ αφορούν επενδύσεις σε private equity, οι οποίες αντιστοιχούν στο 6,3% των συνολικών περιουσιακών στοιχείων των ασφαλιστικών, ενώ άλλα 523 δισ. ευρώ έχουν τοποθετηθεί σε private credit, αντιπροσωπεύοντας το 5% του ενεργητικού τους.

Στην κατηγορία του private credit, οι μεγαλύτερες τοποθετήσεις αφορούν στεγαστικά δάνεια και λοιπά δάνεια, τα οποία αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 69% του συνόλου των επενδύσεων αυτής της κατηγορίας. Στο private equity κυριαρχούν οι άμεσες συμμετοχές σε μη εισηγμένες επιχειρήσεις, που αποτελούν σχεδόν τα τρία τέταρτα των σχετικών επενδύσεων.

Οι ασφαλιστικές ζωής έχουν τη μεγαλύτερη έκθεση

Η ανάλυση της EIOPA δείχνει ότι οι ασφαλιστικές ζωής εμφανίζουν τη μεγαλύτερη έκθεση στα private assets.

Συγκεκριμένα, οι επενδύσεις τους σε ιδιωτικά περιουσιακά στοιχεία αντιστοιχούν στο 23,1% του συνολικού επενδυτικού τους χαρτοφυλακίου. Ακολουθούν οι αντασφαλιστικές εταιρείες με 14%, οι ασφαλιστικές ζημιών με 13,6% και οι μικτές ασφαλιστικές με 11,4%. Αντίθετα, τα unit-linked χαρτοφυλάκια παρουσιάζουν ιδιαίτερα περιορισμένη έκθεση στη συγκεκριμένη κατηγορία επενδύσεων.

Παράλληλα, η Αρχή επισημαίνει ότι οι ασφαλιστικές ζωής τείνουν να επενδύουν περισσότερο στο private credit, ενώ οι αντασφαλιστικές εμφανίζουν μεγαλύτερη συμμετοχή σε private equity, κυρίως μέσω μη εισηγμένων συμμετοχών.

Προειδοποίηση για τους κινδύνους

Παρά τα επενδυτικά οφέλη, η EIOPA υπογραμμίζει ότι το private credit δεν αποτελεί ομοιογενή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, καθώς περιλαμβάνει επενδύσεις με διαφορετικά χαρακτηριστικά κινδύνου, απόδοσης και ρευστότητας.

Όπως σημειώνει, οι συγκεκριμένες επενδύσεις μπορούν να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις και μεγαλύτερη διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου, στοιχείο που τις καθιστά ελκυστικές για ασφαλιστικές εταιρείες με μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις. Ωστόσο, απαιτείται διαρκής εποπτική παρακολούθηση όσον αφορά την πιστωτική ποιότητα, τον κίνδυνο ρευστότητας, τις δυσκολίες αποτίμησης και τη συγκέντρωση κινδύνου.

Η EIOPA επισημαίνει ακόμη ότι τα διαθέσιμα στοιχεία παρουσιάζουν ορισμένους περιορισμούς, καθώς μέρος των επενδύσεων που πραγματοποιούνται μέσω επενδυτικών κεφαλαίων δεν μπορεί να ταξινομηθεί με απόλυτη ακρίβεια ανά κατηγορία περιουσιακού στοιχείου.

Πηγή: EIOPA.