Η παγκόσμια αγορά βιώσιμης χρηματοδότησης εισέρχεται το 2026 σε μια πιο «πραγματιστική» φάση μετάβασης, όπου η ενεργειακή ασφάλεια, το κόστος των φυσικών κλιματικών κινδύνων και η έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης επηρεάζουν άμεσα την πιστοληπτική ικανότητα κρατών και επιχειρήσεων.
.
Αυτό είναι το βασικό συμπέρασμα του Global Sustainable Finance Outlook της Moody’s, το οποίο συνδέει τη βιωσιμότητα με την ανθεκτικότητα, τη διαχείριση κινδύνου και τη χρηματοδοτική ικανότητα.
Η Moody’s προβλέπει ότι οι στρατηγικές μετάβασης θα καθοδηγούνται περισσότερο από ζητήματα ενεργειακής ασφάλειας και κόστους. Η ανταγωνιστικότητα των χαμηλών εκπομπών ενέργειας θα συνεχίσει να στηρίζει επενδύσεις, αλλά παράλληλα θα διατηρηθούν και σταδιακές επενδύσεις σε ορυκτά καύσιμα λόγω αυξημένης ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας. Οι γεωπολιτικές εντάσεις και ο κατακερματισμός της παγκόσμιας συνεργασίας στρέφουν την προσοχή στην αποδοτικότητα πόρων και στην ανθεκτικότητα των εφοδιαστικών αλυσίδων, ενώ οι επιχειρήσεις καλούνται να λειτουργήσουν μέσα σε περιβάλλον κανονιστικής αστάθειας.
Τα ακραία καιρικά φαινόμενα μετατρέπονται σε κεντρικό πιστωτικό ζήτημα. Η Moody’s εκτιμά ότι η προσαρμογή και η ανθεκτικότητα θα αποτελέσουν βασικό παράγοντα διατήρησης της πιστοληπτικής ποιότητας, καθώς οι ζημιές από φυσικές καταστροφές αυξάνονται και τα ζητήματα ασφάλισης γίνονται πιο έντονα. Οι κυβερνήσεις αναμένεται να ενισχύσουν τις παρεμβάσεις για τη διαχείριση κινδύνου, ενώ οι επιχειρήσεις θα πιεστούν να αποκαλύπτουν στρατηγικές προσαρμογής σε ρυθμιστές και δανειστές.
Η διαχείριση φυσικών πόρων αναδεικνύεται σε κρίσιμο θέμα, καθώς η μετάβαση άνθρακα, οι φυσικοί κλιματικοί κίνδυνοι και οι περιβαλλοντικές πιέσεις συγκλίνουν. Η διαθεσιμότητα πόρων και οι διαταραχές εφοδιασμού φέρνουν στο προσκήνιο ζητήματα αποψίλωσης στη γεωργία και κατανάλωσης νερού από data centers. Ταυτόχρονα, οι δημοσιονομικές πιέσεις και η κλιματική και ψηφιακή μετάβαση εντείνουν κοινωνικές ανισότητες, τροφοδοτώντας πολιτική δυσαρέσκεια στις ανεπτυγμένες οικονομίες και ανησυχίες για επισιτιστική ασφάλεια στις αναδυόμενες.
Η τεχνητή νοημοσύνη προσθέτει νέο επίπεδο ρίσκου. Η αύξηση της ενεργειακής ζήτησης, τα ζητήματα προστασίας προσωπικών δεδομένων και η κυριαρχία δεδομένων μετατρέπονται σε κεντρικά ρυθμιστικά θέματα, ενώ ο κατακερματισμός κανόνων αυξάνει το κόστος συμμόρφωσης για τις επιχειρήσεις.
Παρά τις πιέσεις, η Moody’s βλέπει ευκαιρίες κινητοποίησης κεφαλαίων μέσω ιδιωτικών αγορών πίστωσης, blended finance και εξειδικευμένων εργαλείων όπως τα blue bonds, που μπορούν να περιορίσουν τα επενδυτικά κενά.
Στο μέτωπο του χρέους, η Moody’s προβλέπει ότι η παγκόσμια έκδοση βιώσιμων ομολόγων θα διαμορφωθεί στα $900 δισ. το 2026, περίπου στα επίπεδα του 2025. Από αυτό το σύνολο, τα $530 δισ. αναμένεται να αφορούν green bonds, τα $190 δισ. sustainability bonds, τα $115 δισ. social bonds, τα $40 δισ. transition bonds και τα $25 δισ. sustainability-linked bonds.
Η κλιματική μετάβαση θα συνεχίσει να κυριαρχεί, αλλά η προσαρμογή και η ανθεκτικότητα αναμένεται να αποκτήσουν μεγαλύτερη βαρύτητα, καθώς κυβερνήσεις εντάσσουν σχετικά έργα στα προγράμματα βιώσιμης χρηματοδότησης. Παράλληλα, η ανάπτυξη ψηφιακών υποδομών δημιουργεί νέο κύμα ευκαιριών, με περισσότερα ομόλογα να χρηματοδοτούν data centers — υπό αυστηρότερη επενδυτική εξέταση για την ενεργειακή και υδατική τους ένταση.
Η Moody’s συνοψίζει το 2026 ως χρονιά ισορροπίας μεταξύ μετάβασης, προσαρμογής και ψηφιακής επιτάχυνσης: η βιωσιμότητα παραμένει κεντρική, αλλά λειτουργεί πλέον ως μηχανισμός διαχείρισης ρίσκου και όχι μόνο ως επενδυτική αφήγηση.
Πηγή: Moody’s Global Sustainable Finance Outlook 2026
Τα ακραία καιρικά φαινόμενα μετατρέπονται σε κεντρικό πιστωτικό ζήτημα.