Η Norges Bank Investment Management — η οποία διαχειρίζεται 1,8 τρισεκατομμύρια δολάρια από τα έσοδα της χώρας από το πετρέλαιο — δήλωσε ότι πιστεύει ότι οι συμβατικές προσεγγίσεις του χρηματοπιστωτικού τομέα για την εκτίμηση του κλιματικού κινδύνου υποτιμούν σε μεγάλο βαθμό την κλίμακα της απειλής.
.
Σύμφωνα με τα δικά της μοντέλα, η NBIM εκτιμά ότι οι μακροπρόθεσμες επιπτώσεις της κλιματικής αλλαγής θα εξαλείψουν το 19% της αξίας των μετοχών που κατέχει στις ΗΠΑ. Η Carine Smith Ihenacho είναι η γυναίκα που έχει αναλάβει να αντιμετωπίσει αυτό το πρόβλημα. Ως διευθύντρια διακυβέρνησης και συμμόρφωσης της NBIM, είναι υπεύθυνη για την προσέγγιση του μεγαλύτερου επενδυτικού ταμείου στον κόσμο όσον αφορά την «ενεργό ιδιοκτησία», με τα κλιματικά ζητήματα να βρίσκονται στην κορυφή της ατζέντας κατά τη διάρκεια των πέντε ετών που κατέχει τη θέση αυτή.
Η NBIM πρόκειται να επικαιροποιήσει τη στρατηγική της για το κλίμα φέτος, υπό την πίεση ορισμένων ομάδων της κοινωνίας των πολιτών που της ζητούν να υιοθετήσει μια πιο αποφασιστική στάση. Όταν συναντήθηκε με ρεπόρτερ των FT στο Λονδίνο πριν από λίγες ημέρες, ρωτήθηκε αν συμφωνεί με την ιδέα ότι το ταμείο πρέπει να χρησιμοποιήσει την οικονομική του δύναμη πιο επιθετικά για να υποστηρίξει την άμβλυνση της κλιματικής αλλαγής — δεδομένου ότι οι δικαιούχοι του, ο νορβηγικός λαός, θα επωφεληθούν από μια λιγότερο ακραία υπερθέρμανση του πλανήτη. Αυτό, υποστήριξε, θα έθετε σε κίνδυνο την υπέρβαση της εντολής που δόθηκε στην NBIM από την νορβηγική κυβέρνηση, «να δημιουργήσει την υψηλότερη απόδοση με λογικό κίνδυνο, χαμηλό κόστος, αλλά και να είναι υπεύθυνος ιδιοκτήτης».
Η εντολή του NBIM αναθεωρήθηκε το 2022, προκειμένου να του δοθεί ένας μακροπρόθεσμος στόχος «οι εταιρείες του χαρτοφυλακίου να έχουν δραστηριότητες συμβατές με τις παγκόσμιες καθαρές εκπομπές μηδενικού ισοζυγίου».
Μέχρι στιγμής, η Smith Ihenacho και οι συνάδελφοί της έχουν επιδιώξει αυτόν τον στόχο κυρίως μέσω συναντήσεων με εταιρείες του χαρτοφυλακίου, ζητώντας τους να θέσουν επιστημονικά τεκμηριωμένους στόχους για τη μείωση των εκπομπών. Ο αριθμός των εταιρειών που το έχουν πράξει έχει αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια. Το 74% των «χρηματοδοτούμενων εκπομπών» στο χαρτοφυλάκιο της NBIM καλύπτεται πλέον από στόχους μηδενικών εκπομπών, από 43% το 2021.
«Είναι δικό μας το mérite ή θα το είχαν κάνει ούτως ή άλλως; Είναι πολύ δύσκολο να το διαπιστώσουμε, αλλά τουλάχιστον κάνουμε ό,τι μπορούμε για να πείσουμε τις εταιρείες να θέσουν στόχους», δήλωσε η Smith Ihenacho.
Οι επικριτές λένε ότι η NBIM θα έπρεπε να χρησιμοποιεί το δικαίωμα ψήφου της με πολύ μεγαλύτερη αποτελεσματικότητα. «Η αποτυχία της NBIM να υποστηρίξει ψηφίσματα για το κλίμα που είναι σύμφωνα με τους διεθνώς συμφωνημένους στόχους υπονομεύει τον ρόλο της ως διαχειρίστρια της βιώσιμης χρηματοδότησης», έγραψε πέρυσι η Anja Bakken Riise, διευθύνουσα σύμβουλος της νορβηγικής μη κερδοσκοπικής οργάνωσης Future in our Hands.
Η NBIM ψήφισε υπέρ του 34% των προτάσεων των μετόχων που αφορούσαν τη βιωσιμότητα πέρυσι, σε σύγκριση με το υψηλό ποσοστό του 52% το 2018. Το χαμηλότερο ποσοστό υποστήριξης, σύμφωνα με τον Smith Ihenacho, οφείλεται εν μέρει στον μεγάλο αριθμό υπερβολικά «καθοριστικών» ψηφισμάτων, τα οποία απαιτούσαν μέτρα που «εναπόκειτο στην κρίση του διοικητικού συμβουλίου».
Η NBIM έχει επίσης υιοθετήσει μια αρκετά συγκρατημένη προσέγγιση όσον αφορά τους αποκλεισμούς επενδύσεων, καταχωρώντας στη μαύρη λίστα μόνο 28 εταιρείες για περιβαλλοντικούς λόγους, όπως η έντονη συμμετοχή τους στον τομέα του άνθρακα ή η ανεπαρκής διαχείριση της τοπικής ρύπανσης. Όπως αποδείχθηκε, αυτοί οι περιορισμένοι περιβαλλοντικοί αποκλεισμοί έδωσαν στο χαρτοφυλάκιο μετοχών της NBIM μια μικρή ώθηση στην απόδοση κατά 0,02 ποσοστιαίες μονάδες ετησίως.
Η φετινή αναθεώρηση της στρατηγικής δεν αναμένεται να φέρει μια ξαφνική στροφή προς την αποεπένδυση σε μεγαλύτερη κλίμακα από περιουσιακά στοιχεία με υψηλές εκπομπές, παρά την ζοφερή μακροπρόθεσμη εικόνα που σκιαγραφούν οι κλιματικοί μοντελιστές της NBIM.
«Αποεπενδύεις ή μένεις και εμπλέκεσαι;» είπε ο Smith Ihenacho. «Μας αρέσει να είμαστε ιδιοκτήτες. Είναι ένας τρόπος να βγάζουμε χρήματα, αλλά είναι και ένας τρόπος να επηρεάζουμε την εταιρεία».
Αυτό το μήνα, μια ομάδα νορβηγικών μη κερδοσκοπικών οργανώσεων δημοσίευσε τα αποτελέσματα αυτού που αποκάλεσαν την πρώτη εθνική «συνέλευση πολιτών» της χώρας. Τα 56 μέλη της επιλέχθηκαν ώστε να αντιπροσωπεύουν ένα αντιπροσωπευτικό δείγμα του ενήλικου πληθυσμού και κλήθηκαν να συζητήσουν πώς η Νορβηγία πρέπει να χρησιμοποιήσει τον πλούτο της προς όφελος των Νορβηγών και του ευρύτερου κόσμου. Κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι η χώρα πρέπει να διαδραματίσει μεγαλύτερο ρόλο στην αντιμετώπιση της κλιματικής αλλαγής, μεταξύ άλλων χρησιμοποιώντας μέρος του πετρελαϊκού ταμείου για «βιώσιμες επενδύσεις όπου αποδεχόμαστε υψηλότερο κίνδυνο και χαμηλότερες αποδόσεις».
Ωστόσο, είναι σημαντικό, όπως υποστήριξε η Smith Ihenacho, να είμαστε «ρεαλιστές ως προς το τι μπορούν να κάνουν οι επενδυτές». «Είναι σαφές ότι χρειάζονται και πολιτικές λύσεις», είπε. «Οι επενδυτές από μόνοι τους δεν μπορούν να λύσουν την κλιματική κρίση στην οποία βρισκόμαστε».
Η NBIM πρόκειται να επικαιροποιήσει τη στρατηγική της για το κλίμα φέτος, υπό την πίεση ορισμένων ομάδων της κοινωνίας των πολιτών που της ζητούν να υιοθετήσει μια πιο αποφασιστική στάση.