Το χρηματιστήριο «ψηφίζει» κλιματική αλλαγή: οι πράσινες μετοχές ξεπερνούν τους παραδοσιακούς δείκτες

Για χρόνια το αφήγημα ήταν πως η κλιματική αλλαγή ανήκει στη σφαίρα της πολιτικής, της επιστήμης ή της ακτιβιστικής δράσης. Το 2025, ωστόσο, ένα πολύ πιο ψύχραιμο και ορθολογικό σύστημα στέλνει διαφορετικό μήνυμα: οι αγορές. Παρά την πολιτική αστάθεια, τις πιέσεις από κυβερνητικές αποφάσεις και τις επιθέσεις στις πράσινες επιδοτήσεις, οι μετοχές που σχετίζονται με την ενεργειακή μετάβαση και την κλιματική προσαρμογή—δηλαδή όσες επωφελούνται από τις επιπτώσεις της κλιματικής αλλαγής—ξεπερνούν τις αποδόσεις κορυφαίων δεικτών όπως ο S&P 500, ο Nasdaq 100 και ο MSCI World.

Ο δείκτης S&P Global Clean Energy Index, ο οποίος παρακολουθεί εταιρείες καθαρής ενέργειας, βρίσκεται μπροστά για αρκετούς μήνες μέσα στο 2025. Ακόμη κι αν πολιτικά η καθαρή ενέργεια αντιμετώπισε αντίξοες συνθήκες στις ΗΠΑ — με ανατροπές σε ρυθμίσεις, καθυστερήσεις σε έργα αιολικής και ηλιακής ενέργειας και ευνοϊκή μεταχείριση της βιομηχανίας ορυκτών καυσίμων — η αγορά λειτουργεί βάσει διαφορετικής λογικής: ακολουθεί τη ζήτηση και τις οικονομικές προοπτικές.

Εντυπωσιακό είναι πως πολλές από τις εταιρείες που εκτοξεύουν τον δείκτη καθαρής ενέργειας έχουν επίσης σύνδεση με την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης. Η εκτεταμένη χρήση AI δημιουργεί τεράστια ανάγκη για ενέργεια, άρα και επενδύσεις σε νέες μονάδες παραγωγής, κάτι που ωθεί κεφάλαια προς τον κλάδο. Οι επενδυτές βλέπουν όχι μόνο μια πράσινη μετάβαση, αλλά και ένα επιχειρηματικό «χρυσωρυχείο».

Ταυτόχρονα, οι μετοχές που σχετίζονται με την προσαρμογή στην κλιματική κρίση—εταιρείες που βγάζουν κέρδος από φυσικές καταστροφές, όπως ασφαλιστικές, διαχειριστές αποβλήτων και αλυσίδες υλικών επισκευών—αποδίδουν ακόμη πιο εντυπωσιακά. Ο δείκτης Bloomberg Prepare & Repair έχει υπερδιπλασιάσει την απόδοση του S&P 500 μέσα στα τελευταία πέντε χρόνια. Αν η καθαρή ενέργεια είναι η πλευρά της «πρόληψης», οι μετοχές προσαρμογής είναι η πλευρά της «επιδιόρθωσης».

Σύμφωνα με στοιχεία της BloombergNEF, το 2025 σημειώθηκε ιστορικό ρεκόρ επενδύσεων στην ενεργειακή μετάβαση:

• 2,1 τρισεκατομμύρια δολάρια συνολικές επενδύσεις.

• 386 δισεκατομμύρια δολάρια μόνο σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας στο πρώτο εξάμηνο του έτους.

Το πιο εντυπωσιακό στοιχείο: για κάθε δολάριο που χάθηκε λόγω καταστροφών από την κλιματική αλλαγή, επενδύθηκαν 1,47 δολάρια στην ενεργειακή μετάβαση. Πριν από 20 χρόνια, το αντίστοιχο ποσό ήταν μόλις 12 σεντς.

Η Κίνα διατηρεί ηγετικό ρόλο, έχοντας επενδύσει το μισό των παγκόσμιων κεφαλαίων σε ανανεώσιμες πηγές. Παρά τις εξαγγελίες για «ενεργειακή κυριαρχία» στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, η Κίνα κερδίζει έδαφος εξάγοντας φθηνά φωτοβολταϊκά και εδραιώνοντας γεωπολιτική επιρροή.

Σε αυτό το σκηνικό, οι αγορές δείχνουν ότι βλέπουν κάτι που μέρος της δημόσιας συζήτησης προσπαθεί να αρνηθεί: η κλιματική αλλαγή δεν είναι θεωρία· έχει οικονομικό κόστος, δημιουργεί κίνδυνο, αλλά και ευκαιρίες για όσους επενδύουν στη λύση.

Η φράση «η αγορά ψηφίζει με τα λεφτά της» αποκτά νέα διάσταση.

Πηγή: Bloomberg