βιώσιμα ομόλογα

Μια από τις αγαπημένες χρηματοοικονομικές καινοτομίες της Wall Street για τη μείωση των εταιρικών εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου δεν λειτουργεί όπως προβλέπεται.

.

Αυτό προκύπτει από νέα έρευνα της μη κερδοσκοπικής μη κερδοσκοπικής πρωτοβουλίας Climate Bonds Initiative (CBI), η οποία επικεντρώνεται στους επενδυτές. Η μελέτη του ομίλου διαπίστωσε ότι πάνω από το 80% των 768 ομολόγων που συνδέονται με τη βιωσιμότητα (SLBs) που εκδόθηκαν από το 2018 έως τον Νοέμβριο του περασμένου έτους δεν είναι ευθυγραμμισμένα με τους παγκόσμιους κλιματικούς στόχους.

Για πρώτη φορά παγκοσμίως, η Ιαπωνία δημοπράτησε την Τετάρτη κρατικά ομόλογα για τη μετάβαση στο κλίμα, αν και η ζήτηση για τα ομόλογα ήταν ελαφρώς ασθενέστερη από την αναμενόμενη.

.

Τα ομόλογα κλιματικής μετάβασης είναι μια σχετικά νέα κατηγορία ομολόγων που αποσκοπούν στη χρηματοδότηση της μεταστροφής των εταιρειών, ή στην προκειμένη περίπτωση μιας κυβέρνησης, σε μια μικρότερη επίπτωση στο περιβάλλον. Διαφέρουν από τα πράσινα ομόλογα όπου τα έσοδα προορίζονται για ένα συγκεκριμένο έργο ή επικεντρώνονται στο προφίλ του εκδότη.

Ένας πρώην τραπεζίτης της HSBC λέει ότι μια από τις πιο επικριθείσες δομές βιώσιμων ομολόγων στη Wall Street έχει τη δυνατότητα να κυριαρχήσει στην αγορά  ύψους περίπου 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

.

Τα ομόλογα που συνδέονται με τη βιωσιμότητα, τα οποία συνδέουν τις πληρωμές τόκων με τους περιβαλλοντικούς ή κοινωνικούς στόχους μιας εταιρείας μπορεί να κυριαρχήσουν στην αγορά, δήλωσε ο Daniel Klier, διευθύνων σύμβουλος της ESG Book. Ο ίδιος θεωρεί ότι η αγορά πράσινων ομολόγων έχει ανώτατο όριο.

Για πρώτη φορά, εταιρείες και κυβερνήσεις συγκεντρώνουν σημαντικά περισσότερα χρήματα στις αγορές χρέους για φιλικά προς το περιβάλλον έργα από ό,τι για τα ορυκτά καύσιμα.

.

Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, σχεδόν 350 δισεκατομμύρια δολάρια συγκεντρώθηκαν από τις πωλήσεις πράσινων ομολόγων το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, σε σύγκριση με λιγότερο από 235 δισεκατομμύρια δολάρια χρηματοδότησης που σχετίζεται με το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο και τον άνθρακα.

Το παγκόσμιο ποσό του κοινωνικά συνειδητοποιημένου χρέους πλησιάζει τα 5 τρισεκατομμύρια δολάρια, καθώς η επιδίωξη της Wall Street για βιώσιμες επενδύσεις τροφοδοτεί τη ζήτηση για ομόλογα και δάνεια.

.

Η PKN Orlen SA, μια εταιρεία διύλισης πετρελαίου με έδρα την Πολωνία, άρχισε να καταβάλλει στους πιστωτές της υψηλότερο κουπόνι για δύο ομόλογα σε τοπικό νόμισμα που συνδέονται με τη βιωσιμότητα νωρίτερα φέτος, αφού η MSCI Inc. μείωσε την περιβαλλοντική, κοινωνική και διοικητική της αξιολόγηση.

Τα ομόλογα μετάβασης αποτελούν το επόμενο μεγάλο βήμα στον τομέα του βιώσιμου χρέους, καθώς οι ρυπαντές παγκοσμίως αναζητούν χρήματα για να τους βοηθήσουν να «καθαρίσουν τις πράξεις τους», σύμφωνα με μια ομάδα χρηματοδότησης του κλίματος. Η αγορά αυτών των νέων τίτλων πρόκειται να φθάσει το 1,5 τρισεκατομμύριο δολάρια μέχρι το τέλος της δεκαετίας, από μόλις 12 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την Climate Bonds Initiative. 

.

Η Moody's Investors Service δημοσίευσε την τριμηνιαία ενημέρωση για τη βιώσιμη χρηματοδότηση, αυξάνοντας την πρόβλεψή της για την έκδοση πράσινων, κοινωνικών και βιώσιμων ομολόγων το 2021 σε 850 δισεκατομμύρια δολάρια, καθώς ο όγκος συνεχίζει να αυξάνεται.