Η ενσωμάτωση περιβαλλοντικών, κοινωνικών και εταιρικής διακυβέρνησης (ESG) κριτηρίων στις επενδύσεις εταιρικών ομολόγων δεν οδηγεί απαραίτητα σε υψηλότερες ονομαστικές αποδόσεις, ωστόσο βελτιώνει σημαντικά τις αποδόσεις όταν αυτές εξετάζονται σε συνάρτηση με τον κίνδυνο, σύμφωνα με πρόσφατη ανάλυση του Environmental Finance.
.
Η έρευνα δείχνει ότι οι εκδότες εταιρικών ομολόγων με ισχυρές επιδόσεις ESG παρουσιάζουν μικρότερη διακύμανση κινδύνου και καλύτερη ανθεκτικότητα απέναντι σε αρνητικά γεγονότα της αγοράς. Με άλλα λόγια, οι τίτλοι αυτών των εκδοτών δεν είναι απλώς «πιο πράσινοι», αλλά συχνά και πιο σταθεροί. Η σχέση αυτή φαίνεται να ισχύει ιδιαίτερα στις αναπτυγμένες αγορές, όπου η διαφάνεια στα ESG δεδομένα είναι μεγαλύτερη.
Οι επενδυτές που ενσωματώνουν τέτοια κριτήρια στα χαρτοφυλάκιά τους μπορούν να επιτύχουν πιο ισορροπημένη σχέση κινδύνου-απόδοσης. Ενώ οι αποδόσεις μπορεί να παραμένουν συγκρίσιμες με τις παραδοσιακές επενδύσεις, η μειωμένη μεταβλητότητα και η καλύτερη προστασία έναντι πιστωτικών κινδύνων οδηγούν σε βελτιωμένη μακροπρόθεσμη επίδοση.
Η έκθεση επισημαίνει ότι η αξία των ESG παραμέτρων δεν περιορίζεται σε ηθικές διαστάσεις, αλλά λειτουργεί ως μηχανισμός πρόληψης κινδύνου. Επιχειρήσεις που επενδύουν σε καθαρή ενέργεια, διαχείριση πόρων ή ισχυρή εταιρική διακυβέρνηση είναι πιθανότερο να αντέξουν περιβαλλοντικές, κανονιστικές ή κοινωνικές αναταράξεις.
Για τους θεσμικούς επενδυτές, αυτό μεταφράζεται σε πιο «ανθεκτικά» χαρτοφυλάκια. Για την ελληνική αγορά, η τάση ανοίγει δρόμο για τη δημιουργία νέων στρατηγικών εταιρικών ομολόγων που θα συνδυάζουν βιωσιμότητα και σταθερή απόδοση, αντί για το δίλημμα «απόδοση ή περιβάλλον».
Πηγή: Environmental Finance
Η έκθεση επισημαίνει ότι η αξία των ESG παραμέτρων δεν περιορίζεται σε ηθικές διαστάσεις, αλλά λειτουργεί ως μηχανισμός πρόληψης κινδύνου.