SFDR

Η πρώτη ανταπόκριση των ευρωπαϊκών φορέων σχετικά με τις προτάσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για τον Κανονισμό Γνωστοποιήσεων Αειφόρου Χρηματοδότησης (SFDR) φαίνεται να είναι γενικώς θετική, με ορισμένες ωστόσο ανησυχίες να παραμένουν-κυρίως όσες σχετίζονται με τα ορυκτά καύσιμα και το greenwashing. Οι τελικές προτάσεις, που δημοσιεύθηκαν την Πέμπτη, αντιμετωπίζουν πολλά ζητήματα του κλάδου, συμπεριλαμβανομένης της ευρέως μη αρεστής αναφοράς κύριων αρνητικών επιπτώσεων σε επίπεδο οντότητας και της έλλειψης συγκεκριμένων κατηγοριών κεφαλαίων. 

.

Η συζήτηση γύρω από τη μεταρρύθμιση του ευρωπαϊκού κανονισμού SFDR εισέρχεται σε νέα φάση, καθώς η προτεινόμενη εκδοχή του «SFDR 2.0» φαίνεται να δίνει στα Sustainability-Linked Bonds (SLBs) αυτό που για χρόνια αναζητούσαν: έναν καθαρό, θεσμικά αναγνωρισμένο χώρο μέσα στο σύστημα της βιώσιμης χρηματοδότησης.

.

Η εκτίμηση αυτή προέρχεται από την Anthropocene Fixed Income Institute (AFII), έναν από τους πιο ενεργούς οργανισμούς στη μελέτη της πράσινης αγοράς ομολόγων, που υποστηρίζει ότι η νέα αρχιτεκτονική του κανονισμού μπορεί να αποτελέσει σημείο καμπής για τα SLBs.

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή παρουσίασε μια από τις πιο δραστικές αναθεωρήσεις του ESG πλαισίου των τελευταίων ετών, σηματοδοτώντας μια βαθιά αλλαγή στον τρόπο που οι διαχειριστές κεφαλαίων, οι τράπεζες, οι ασφαλιστικές και τα συνταξιοδοτικά ταμεία θα δημοσιοποιούν πληροφορίες βιωσιμότητας.

.

Η πρόταση για την αναμόρφωση του Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) αλλάζει πλήρως το τοπίο, με στόχο — όπως δηλώνει η Επιτροπή — «απλουστευμένη, πιο φιλική στους επενδυτές και πιο λειτουργική» ταξινόμηση των ESG προϊόντων.

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ετοιμάζεται να παρουσιάσει τον Νοέμβριο την πολυαναμενόμενη αναθεώρηση του Κανονισμού για τις Γνωστοποιήσεις Βιώσιμης Χρηματοδότησης (SFDR), ενός από τα βασικά εργαλεία που έχουν σχεδιαστεί για να ενισχύσουν τη διαφάνεια γύρω από τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που χαρακτηρίζονται ως «πράσινα» ή «βιώσιμα».

.

Το πλαίσιο, που τέθηκε σε ισχύ το 2021, έχει κατηγορηθεί ότι προκάλεσε σύγχυση και, αντί να προσφέρει σαφήνεια, δημιούργησε χώρο για αμφισβητούμενες πρακτικές και greenwashing.

Η ασφαλιστική ένωση Insurance Europe υποστηρίζει μια αναθεώρηση του κανονισμού για τις γνωστοποιήσεις της βιώσιμης χρηματοδότησης (Sustainable Finance Disclosure Regulation – SFDR), που θα ενισχύει τη σαφήνεια και τη συνοχή, διατηρώντας παράλληλα τον ρόλο του ως εργαλείο διαφάνειας και όχι μετατρέποντάς τον σε σύστημα σήμανσης προϊόντων.

.

Ο ευρωπαϊκός κλάδος των βιώσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων υπέστη άλλο ένα τρίμηνο εκροών κατά τους τρεις μήνες έως το τέλος Σεπτεμβρίου, καθώς οι επενδυτές ανησυχούσαν για την οικονομική αβεβαιότητα και τις κανονιστικές αλλαγές, ανέφερε ο πάροχος δεδομένων Morningstar σε έκθεση που δημοσιεύθηκε χθες.

.

Η παγκόσμια κλιματική κρίση επιτάχυνε την ανάγκη για βιώσιμες επενδύσεις και λογοδοσία μεταξύ των συμμετεχόντων στη χρηματοπιστωτική αγορά. Για να ανταποκριθεί στην ανάγκη αυτή, η Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ) εφάρμοσε τον Κανονισμό για τη δημοσιοποίηση στοιχείων βιώσιμης χρηματοδότησης (SFDR), ο οποίος αποσκοπεί στην προώθηση της διαφάνειας και της βιωσιμότητας στον χρηματοπιστωτικό τομέα.

.

Τι είναι το SFDR

Το σχέδιο της ρυθμιστικής αρχής της ευρωπαϊκής αγοράς ESMA για την καθιέρωση ποσοτικοποιήσιμων προτύπων ESG και βιώσιμων επενδύσεων αναγκάζει τους διαχειριστές χαρτοφυλακίων να επανεξετάσουν τον τρόπο με τον οποίο σχεδιάζουν και εμπορεύονται μια κατηγορία αμοιβαίων κεφαλαίων ESG, γνωστή ως άρθρο 8. Η Morningstar  εκτιμά ότι μόλις το 18% των αμοιβαίων κεφαλαίων του άρθρου 8, τα οποία κατέχουν περίπου 4 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, πληρούν επί του παρόντος το προτεινόμενο όριο βιώσιμων επενδύσεων της ρυθμιστικής αρχής.

Οι επενδυτές θα δυσκολευτούν να βρουν κορυφαία κεφάλαια ESG μετά τα Χριστούγεννα, καθώς οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων αποφεύγουν την αυστηρότερη ετικέτα βιωσιμότητας στην Ευρώπη, ως απάντηση στους αυστηρότερους κανονισμούς, σύμφωνα με ανάλυση της Jefferies International.

.

Η HSBC Asset Management έγινε ο πιο πρόσφατος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων που υποβαθμίζει τις ταξινομήσεις των διαπραγματεύσιμων αμοιβαίων κεφαλαίων που είναι συνδεδεμένα με την Συμφωνία του Παρισιού σύμφωνα με τον κανονισμό της ΕΕ για τη γνωστοποίηση της βιώσιμης χρηματοδότησης.

Ο βραχίονας κεφαλαίων του τραπεζικού ομίλου HSBC με έδρα το Λονδίνο έστειλε επιστολή στους επενδυτές σε επτά ETF Ucits, ενημερώνοντάς τους ότι οι κατηγορίες SFDR των οχημάτων θα μεταβληθούν από το άρθρο 9 στο άρθρο 8.